Durch das Überholen von Aave in Bezug auf den gesperrten Gesamtwert (TVL) ist JustLend diese Woche zum führenden DeFi-Lending-Protokoll geworden. Aber sind diese Zahlen wirklich vergleichbar ?
JustLend wird zum führenden Lending-Protokoll vor Aave
Diese Woche hat das auf der Tron-Blockchain (TRX) operierende Lending- und Borrowing-Protokoll JustLend Aave in Bezug auf den gesperrten Gesamtwert (TVL) überholt und damit die Führung in diesem Aspekt übernommen.
Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels hatte JustLend einen TVL von 5,94 Milliarden US-Dollar, 11 Millionen US-Dollar mehr als Aave:
Abbildung 1 – Ranking der Lending-Protokolle nach TVL
Unter allen dezentralen Finanzanwendungen (DeFi) hat JustLend auch die drittgrößte TVL, hinter Lido und MakerDao.
Dennoch können wir uns fragen, inwieweit diese Daten vergleichbar sind, und zwar aus mehreren Gründen.
Ein Protokoll, das massiv von Justin Sun unterstützt wird?
Zuerst ist Aave eine Multichannel-Anwendung, die in Netzwerken mit einer großen Anzahl unterschiedlicher Anwendungen operiert, auf die die Liquidität verteilt ist. Beispielsweise verzeichnen die Daten von DefiLlama 957 Anwendungen auf Ethereum (ETH) gegenüber 26 auf Tron, wobei JustLend mehr als 72 % der TVL ausmacht.
Zweitens sollte daran erinnert werden, dass Justin Sun, der Gründer des Tron-Ökosystems, auch als Wal von Format im Netz bekannt ist. Die Daten des On-Chain-Analysetools Arkham zeigen unter anderem, dass eine einzige seiner Adressen 250 Millionen USDD im Portfolio hat, was 34% der Stablecoin-Kapitalisierung entspricht:
Abbildung 2 – Eine der Adressen von Justin Sun, die auf Arkham identifiziert wurde
Wenn wir dieselbe Adresse im Blockchain-Explorer analysieren, können wir feststellen, dass sie über weitere 150 Millionen USDD hält, die eben auf JustLend hinterlegt sind. Unter dieser einen Adresse vereint Justin Sun also 55% der Kapitalisierung seines Stablecoins und rund 77% der auf JustLend hinterlegten USDD :
Abbildung 3 – Übersicht über das JustLend-Protokoll
Ähnliche Berechnungen lassen sich auch für den TRX anstellen, mit 357 Millionen Token, die auf dem Protokoll hinterlegt wurden, von denen 202,7 Millionen dem Interessenten zugewiesen wurden.
Bei 470 Millionen Dollar, die auf JustLend platziert wurden, macht eine einzige Adresse, die als die von Justin Sun identifiziert wurde, also 7,9 % der Einzahlungen auf die Anwendung aus.
Während es nicht darum geht, den ersten Platz von JustLend in der Rangliste der Lending-Protokolle nach TVL in Frage zu stellen, ist es dennoch interessant, einen Blick darauf zu werfen, wie sich die besagte TVL zusammensetzt.
Bei einem wachsenden und noch zu wenig kapitalisierten Ökosystem können so Wale einen hohen Marktanteil haben, was bei einigen Projekten die Illusion einer größeren Akzeptanz erwecken kann, als es tatsächlich der Fall ist.
