Door Aave in te halen in totale gesloten waarde (TVL), werd JustLend deze week het leidende DeFi-uitleenprotocol. Maar zijn deze cijfers echt vergelijkbaar?
JustLend wordt het nummer één leenprotocol vóór Aave
Deze week heeft Tron (TRX) blockchain-gebaseerd uitleen- en leenprotocol JustLend Aave ingehaald in termen van Total Locked Value (TVL) en daarmee de toppositie ingenomen in dit aspect van de ranglijst.
Op het moment van schrijven heeft JustLend een TVL van $5,94 miljard, $11 miljoen meer dan Aave:
Afbeelding 1 – Ranglijst van leenprotocollen op basis van TVL
Onder alle gedecentraliseerde financieringstoepassingen (DeFi) heeft JustLend ook de op twee na grootste TVL, achter Lido en MakerDao.
We kunnen ons echter afvragen hoe vergelijkbaar deze gegevens zijn, om verschillende redenen.
Een protocol dat massaal wordt ondersteund door Justin Sun
Ten eerste is Aave een toepassing met meerdere kanalen, die werkt op netwerken met een groot aantal verschillende toepassingen waarover de liquiditeit verdeeld is. Bijvoorbeeld, DefiLlama-gegevens vermelden 957 toepassingen op Ethereum (ETH) vergeleken met 26 op Tron, waarvan JustLend goed is voor meer dan 72% van TVL.
Ten tweede is het de moeite waard om te onthouden dat Justin Sun, oprichter van het Tron ecosysteem, ook bekend staat als een grote walvis op het netwerk. Gegevens van Arkham, de analysetool op de keten, laten zien dat slechts één van zijn adressen 250 miljoen USDD in portefeuille heeft, oftewel 34% van de kapitalisatie van de stablecoin:
Figuur 2 – Een van de adressen van Justin Sun geïdentificeerd op Arkham
Door ditzelfde adres te analyseren op de blockchain explorer, kunnen we zien dat het meer dan 150 miljoen USDD bevat, gestort op JustLend. Op dit ene adres heeft Justin Sun dus 55% van de kapitalisatie van zijn stablecoin en ongeveer 77% van de USDD die op JustLend is gestort:
Figuur 3 – Overzicht van het JustLend protocol
Vergelijkbare berekeningen kunnen ook worden gemaakt op TRX, met 357 miljoen tokens die op het protocol zijn geplaatst, waarvan 202,7 miljoen aan de geïnteresseerde partij is toegekend.
Met 470 miljoen dollar geplaatst op JustLend, vertegenwoordigt één adres, geïdentificeerd als dat van Justin Sun, 7,9% van de stortingen op de applicatie.
Dit is niet om de toppositie van JustLend in de ranglijst van leenprotocollen door TVL in twijfel te trekken, maar het is interessant om te kijken hoe TVL is opgebouwd.
Met een ecosysteem in volle expansie en nog steeds ondergekapitaliseerd, kunnen walvissen dus een groot marktaandeel in handen hebben, wat de illusie kan wekken van een grotere adoptie dan in werkelijkheid het geval is bij bepaalde projecten.
