Die Nachfrage nach US-amerikanischen Bitcoin-Spot-ETFs brach am Dienstag einen weiteren Rekord und übertraf zum ersten Mal die Marke von 1 Milliarde Dollar an täglichen Nettozuflüssen.
Die Abflüsse aus dem Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) sind nach wie vor konstant, haben sich aber auf 79 Millionen Dollar verlangsamt – gegenüber 494 Millionen Dollar am Vortag. In der Zwischenzeit verzeichnete der iShares Bitcoin Trust (IBIT) von BlackRock Rekordzuflüsse von 849 Millionen Dollar, während kleinere Konkurrenten wie VanEck 82 Millionen Dollar einsammelten.
1/4] Bitcoin ETF Flow – 12. März 2024
Alle Daten in. Rekordtag mit über 1 Mrd. $ Nettozufluss. Blackrock mit einem Rekordzufluss von 849 Millionen Dollar pic.twitter.com/dKFmM3Qvaa
– BitMEX Research (@BitMEXResearch) März 13, 2024
Die Nachfrage nach den börsengehandelten Fonds hat sich seit ihrer Markteinführung am 11. Januar als unermüdlich erwiesen und in knapp zwei Monaten Nettozuflüsse in Höhe von 11,1 Mrd. USD verzeichnet. Sie haben nicht nur die Erwartungen der Experten übertroffen, sondern auch dazu beigetragen, den Bitcoin (BTC) auf ein neues Allzeithoch zu treiben, und zwar lange vor seiner regelmäßigen Halbierung, die normalerweise den Rekordhochs vorausgeht.
Insgesamt halten die zehn Fonds jetzt mehr als 800.000 BTC, was fast 4 % des gesamten BTC-Angebots entspricht, das jemals existieren wird. Sollten sie weiterhin in diesem Tempo Münzen aufsaugen, vermuten einige Analysten, dass der Bitcoin-Markt eine Liquiditätskrise erleben könnte, da das verfügbare Angebot nicht in der Lage ist, die überwältigende Nachfrage zu befriedigen.
Die Bären können dieses Spiel nicht gewinnen, bis der Zufluss von Spot-ETFs Bitcoin aufhört.
Letzte Woche verzeichneten Spot-ETFs Nettozuflüsse von +30K BTC. Bekannte Unternehmen wie Börsen und Miner halten rund 3 Mio. BTC, darunter 1,5 Mio. BTC von US-Unternehmen.
Bei diesem Tempo werden wir innerhalb von 6 Monaten eine Liquiditätskrise auf der Verkaufsseite erleben. pic.twitter.com/qwAbZJwSOl
– Ki Young Ju (@ki_young_ju) März 12, 2024
Laut Ki Young Ju, CEO von CryptoQuant, halten bekannte On-Chain-Entitäten – darunter Miner, Börsen und Wale – derzeit 3 Millionen BTC, darunter 1,5 Millionen BTC.
„Bei diesem Tempo werden wir innerhalb von 6 Monaten eine Liquiditätskrise auf der Verkaufsseite erleben“, schrieb er am Mittwoch auf Twitter. Eine Liquiditätskrise könnte dazu führen, dass das „zyklische Top“ von Bitcoin die Erwartungen übertrifft, da Kaufaufträge in die dünnen Bitcoin-Orderbücher strömen.
Während die Nachfrage nach ETF-Käufen wütet, zeigt das Exchange Netflow Dashboard von CryptoQuant, dass die Bitcoin-Börsen im letzten Monat stärkere Abflüsse als Zuflüsse verzeichnet haben.
„Ein hoher [Flow]-Wert deutet auf Verkaufsdruck an den Spot-Börsen (allen Börsen) hin“, sagte ein Sprecher von CryptoQuant gegenüber TCN. „Für eine Derivatbörse kann dies auf eine hohe Volatilität hinweisen.“
Das heißt, die Daten über Bitcoin-Miner sind eine gemischte Sache.
Einerseits steigen die Einnahmen der Miner mit dem steigenden Bitcoin-Preis auf ein „überbezahltes“ Extrem an, und als solches scheinen sie ihre Coins auf der Kette zu verschieben – ein Indikator dafür, dass die Miner einige ihrer Vorräte verkaufen könnten.
Auf der anderen Seite scheint die Menge an Bitcoin, die von großen Minern wie Marathon Digital und Riot Platforms gehalten wird, nur zu steigen.
„Der Bullenmarkt wird sich fortsetzen, es sei denn, der Zustrom von ETFs verlangsamt sich“, fügte Ju hinzu.
