De vraag naar Amerikaanse Bitcoin ETF’s brak dinsdag een nieuw record en overschreed voor het eerst ooit de dagelijkse netto-instroom van $ 1 miljard.
De uitstroom uit de Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) is nog steeds consistent, maar is afgenomen tot $79 miljoen, vergeleken met $494 miljoen een dag eerder. Ondertussen haalde BlackRock’s iShares Bitcoin Trust (IBIT) een record van $849 miljoen binnen, terwijl kleinere rivalen zoals VanEck $82 miljoen verzamelden.
1/4] Bitcoin ETF-stroom – 12 maart 2024
Alle gegevens binnen. Recorddag met meer dan $ 1 miljard netto-instroom. Blackrock met een recordinstroom van $849 miljoen pic.twitter.com/dKFmM3Qvaa
– BitMEX Research (@BitMEXResearch) Maart 13, 2024
De vraag naar de ETF’s is niet aflatend geweest sinds ze op 11 januari op de markt kwamen en ze verzamelden $11,1 miljard aan netto-instroom in amper twee maanden. Niet alleen hebben hun prestaties de verwachtingen van experts verbrijzeld, maar ze hebben ook geholpen om Bitcoin (BTC) naar een nieuwe all-time high te stuwen, ruim voor de periodieke halvering, die normaal gesproken voorafgaat aan recordhoogtes.
Gezamenlijk bezitten de tien fondsen nu meer dan 800.000 BTC, wat neerkomt op bijna 4% van de totale BTC-voorraad die ooit zal bestaan. Als ze in dit tempo doorgaan met het opzuigen van munten, vermoeden sommige analisten dat de Bitcoin-markt een liquiditeitscrisis zou kunnen krijgen, waarbij het beschikbare aanbod niet kan voldoen aan de overweldigende vraag.
Bears kunnen dit spel niet winnen totdat de instroom in spot Bitcoin ETF’s stopt.
Vorige week zagen spot ETF’s een netto-instroom van +30K BTC. Bekende entiteiten zoals exchanges en miners houden ongeveer 3M BTC, waaronder 1.5M BTC door Amerikaanse entiteiten.
In dit tempo zullen we binnen 6 maanden een sell-side liquiditeitscrisis zien. pic.twitter.com/qwAbZJwSOl
– Ki Young Ju (@ki_young_ju) Maart 12, 2024
Volgens CryptoQuant CEO Ki Young Ju hebben bekende on-chain entiteiten – waaronder miners, exchanges en walvissen – momenteel 3 miljoen BTC in bezit, waaronder 1,5 miljoen BTC.
“In dit tempo zullen we binnen 6 maanden een sell-side liquiditeitscrisis zien,” schreef hij woensdag op Twitter. Een liquiditeitscrisis, zei hij, zou ervoor kunnen zorgen dat de “cyclische top” van Bitcoin de verwachtingen overtreft, omdat kooporders de dunne Bitcoin orderboeken overspoelen.
Terwijl de vraag naar ETF’s woedt, laat het Exchange Netflow-dashboard van CryptoQuant zien dat Bitcoin-beurzen de afgelopen maand een grotere uitstroom dan instroom hebben gekend.
“Een hoge [flow]waarde duidt op verkoopdruk op de spot exchanges (alle exchanges),” vertelde een woordvoerder van CryptoQuant aan TCN. “Voor een derivatenbeurs kan het duiden op hoge volatiliteit.”
Dat gezegd hebbende, zijn de gegevens over Bitcoin-mijnwerkers een gemengde zak.
Aan de ene kant beginnen de inkomsten van mijnwerkers op te lopen naar “overbetaalde” extremen als de prijs van Bitcoin stijgt, en als zodanig lijken ze hun munten on-chain te verplaatsen – een indicator dat mijnwerkers mogelijk een deel van hun voorraad verkopen.
Aan de andere kant lijkt de hoeveelheid Bitcoin die in handen is van grote miners zoals Marathon Digital en Riot Platforms alleen maar te stijgen.
“De bullmarkt zal doorgaan tenzij de ETF-instroom vertraagt, imo,” voegde Ju eraan toe.
