La demande pour les ETF américains au comptant sur le bitcoin a battu un nouveau record mardi, dépassant le milliard de dollars d’entrées nettes quotidiennes pour la première fois de l’histoire.
Les sorties du Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) sont toujours régulières, mais ont ralenti à 79 millions de dollars, contre 494 millions de dollars le jour précédent. Pendant ce temps, l’iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock a recueilli un record de 849 millions de dollars, avec des rivaux plus petits comme VanEck recueillant 82 millions de dollars.
1/4] Flux des ETF Bitcoin – 12 mars 2024
Toutes les données sont entrées. Journée record avec plus d’un milliard de dollars d’entrées nettes. Blackrock avec un afflux record de 849 millions de dollars pic.twitter.com/dKFmM3Qvaa
– BitMEX Research (@BitMEXResearch) Le 13 mars 2024
La demande pour les ETF s’est avérée implacable depuis leur arrivée sur le marché le 11 janvier, recueillant 11,1 milliards de dollars d’entrées nettes en à peine deux mois. Non seulement leur performance a dépassé les attentes des experts, mais ils ont également contribué à propulser le bitcoin (BTC) à un nouveau sommet historique bien avant sa réduction de moitié périodique, qui précède normalement les records.
Collectivement, les dix fonds détiennent aujourd’hui plus de 800 000 BTC, soit près de 4 % de l’ensemble de l’offre de BTC qui existera jamais. S’ils continuent à absorber des pièces à ce rythme, certains analystes soupçonnent que le marché du bitcoin pourrait connaître une crise de liquidité, l’offre disponible étant incapable de répondre à une demande écrasante.
Les ours ne peuvent pas gagner ce jeu tant que l’afflux d’ETF spot Bitcoin ne s’arrêtera pas.
La semaine dernière, les ETF spot ont enregistré des flux nets de +30K BTC. Les entités connues telles que les bourses et les mineurs détiennent environ 3 millions de BTC, dont 1,5 million de BTC par des entités américaines.
À ce rythme, nous assisterons à une crise de liquidité du côté des vendeurs d’ici 6 mois. pic.twitter.com/qwAbZJwSOl
– Ki Young Ju (@ki_young_ju) Le 12 mars 2024
Selon Ki Young Ju, PDG de CryptoQuant, les entités connues de la chaîne – y compris les mineurs, les échanges et les baleines – détiennent actuellement 3 millions de BTC, dont 1,5 million de BTC.
« À ce rythme, nous assisterons à une crise de liquidité du côté des vendeurs d’ici six mois », a-t-il écrit sur Twitter mercredi. Selon lui, une crise de liquidité pourrait entraîner un « sommet cyclique » du bitcoin qui dépasserait les attentes, car les ordres d’achat afflueraient dans les carnets d’ordres limités du bitcoin.
Alors que la demande d’achat d’ETF fait rage, le tableau de bord Exchange Netflow de CryptoQuant montre que les bourses de Bitcoin ont connu des flux sortants plus importants que les flux entrants au cours du mois dernier.
« Une valeur [de flux] élevée indique une pression à la vente sur les bourses au comptant (toutes les bourses) », a déclaré un porte-parole de CryptoQuant à TCN. « Pour une bourse de produits dérivés, cela peut indiquer une forte volatilité.
Cela dit, les données relatives aux mineurs de bitcoins sont mitigées.
D’une part, les revenus des mineurs commencent à atteindre des niveaux extrêmes de « surpaiement » au fur et à mesure que le prix du bitcoin augmente et, par conséquent, ils semblent déplacer leurs pièces sur la chaîne, ce qui indique que les mineurs pourraient vendre une partie de leur stock.
D’autre part, la quantité de bitcoins détenus par les principaux mineurs, comme Marathon Digital et Riot Platforms, semble augmenter.
« Le marché haussier se poursuivra à moins que l’afflux d’ETF ne ralentisse, selon moi », a ajouté Ju.
