Po nedávném historickém maximu zaznamenaném na začátku listopadu vykazuje výpočetní výkon přidělený blockchainu bitcoinu na konci roku výrazný pokles. Mohlo by to být příznivé pro býčí návrat BTC?
Pokles výpočetního výkonu bitcoinových těžařů
Vývoj bitcoinového blockchainu závisí na některých základních předpokladech, jako je pravidelný a trvalý růst BTC, aby se pokryly ztráty těžařů při každém novém halvingu, který vede ke snížení jejich příjmů na polovinu.
Tato nutnost je o to důležitější, že obtížnost těžby zároveň neustále roste, až dosahuje nových pravidelných maxim. Cílem je sladit složitost získání bloku s počtem přítomných těžařů a dostupným výpočetním výkonem (hashrate).
Zároveň tento výpočetní výkon věnovaný blockchainu bitcoinu zaznamenal za posledních 30 dní výrazný pokles o 4 %. Podle analytiků VanEck se jedná o „největší pokles od dubna 2024“.
Příčinou je prudký pokles kurzu BTC, který vedl k odstavení některých strojů, ale také nový tlak Číny na tento průmysl na místní úrovni a přitažlivost potenciálně výnosnějšího odvětví umělé inteligence, které by mohlo „vést k úbytku 10 % hashrate sítě Bitcoin“.
Odhaduje se, že bylo odstaveno téměř 400 000 těžebních strojů. I když byla ziskovost těžařů v poslední době nízká, mnoho aktérů pokračuje v těžbě i přes nepříznivé ekonomické období, protože věří v budoucnost bitcoinu.
VanEck
Býčí scénář pro dlouhodobé držitele BTC?
Podle specialistů z VanEck by tento pokles výpočetního výkonu přiděleného blockchainu bitcoinu mohl být známkou potíží těžebního průmyslu s přežitím v čím dál tím více konkurenčním prostředí. Skutečnost však může být zcela odlišná…
Porovnáním budoucích výnosů BTC za 90 dní s minulými 30denními výkyvy hash rate od roku 2014 zjistíme, že budoucí výnosy mají větší šanci být pozitivní, když hash rate klesá, než když roste (65 % oproti 54 %). Dále jsme zjistili, že průměrné budoucí výnosy za 180 dní jsou o přibližně 30 bazických bodů vyšší (+20,5 % oproti 20,2 %), když hash rate klesá, než když roste.
VanEck
Nadcházející růst BTC, který by mohl být podpořen obnovením procesu akumulace digitálních aktiv (DAT). Zejména pokud vezmeme v úvahu, že čím déle komprese hash rate přetrvává, tím větší je pravděpodobnost, že se očekávané pozitivní výnosy projeví v větší míře.
Nákup BTC v době, kdy je růst hash rate za 90 dní negativní, spíše než v jakémkoli jiném okamžiku, historicky zlepšil budoucí výnosy za 180 dní.
VanEck
