Podle agregátoru dat ultrasound.money se celosvětová nabídka Etherea od pondělí zmenšila o něco málo přes 4 700 ETH, tedy asi o 9,5 milionu dolarů.
V porovnání s masivní tržní kapitalizací této kryptoměny ve výši 243,4 miliardy dolarů toto číslo sice bledne, přesto však vyvolává pozdvižení: ETH nezažilo tak dlouhé deflační období již několik měsíců a zdá se, že rally zastavila nedávnou inflační spirálu tokenu.
A možná ne náhodou se trhu v současnosti líbí, co vidí, pokud jde o Ethereum: Dnes se ETH poprvé od července dotklo hodnoty 2 000 USD. V době psaní tohoto článku se token nachází na úrovni 2 020 USD, což představuje nárůst o 6,7 % za posledních 24 hodin.
Co tedy stojí za deflační změnou ETH v tomto týdnu? A jak dlouho se dá očekávat, že tato dynamika vydrží?
Díky mechanismu spalování poplatků, kterým se Ethereum řídí od roku 2021, platí, že čím větší je provoz v síti, tím více rostou poplatky za plyn. A čím vyšší poplatky za plyn stoupají, tím více ETH síť „spálí“, neboli trvale odstraní z oběhu. To znamená, že zvýšený provoz v síti Ethereum by mohl vést k tomu, že z oběhu bude ročně odstraněno více ETH, než kolik jich bude vytvořeno
Tomu říkám deflace! ethereum https://t.co/MaOP7o4bRC
– Dr. Julian Hosp (@julianhosp) 9. listopadu 2023
Podle společnosti Etherscan se průměrné poplatky za plyn na Ethereu od neděle více než zdvojnásobily; při zápisu například průměrná transakce Uniswap vyžaduje plyn v hodnotě 16,35 USD. Převod NFT na Rarible v současné době stojí přibližně 21,77 USD.
Co však stojí za nárůstem aktivity v síti?
Objem obchodů s NFT dosáhl tento týden tříměsíčního maxima. Obracejí degeni opět jpegy? A mohou za krátkodobý comeback Etherea? Pravděpodobně ne, říká Alice Kohn, hlavní analytička ETH ve společnosti Glassnode – tyto nárazy mohou být červenou stopou.
„Došlo k prudkému nárůstu aktivit souvisejících s NFT, což naznačuje možné oživení trhu s NFT,“ řekla Kohnová pro TCN. „Tyto aktivity však zůstávají relativně skromné v porovnání s boomem NFT, který jsme zaznamenali na začátku roku.“
Kohn se nedomnívá, že deflaci ETH v tomto týdnu lze přičíst drobným výkyvům v obchodování s NFT. Místo toho zjistila, že deflace většinou pramení z jiného zdroje: altcoinů.
Ethereum, jakožto síť bez oprávnění, kterou je, umožňuje komukoli vytvořit token založený na blockchainu pro téměř cokoli. Tyto tokeny, obvykle typu ERC-20, se obchodují na centralizovaných i decentralizovaných burzách, jako je například Uniswap, a tvoří významnou část altcoinového trhu.
Uniswap v současné době patří podle Etherscan k předním žroutům plynu v síti Ethereum, přičemž transakce na tomto protokolu představují asi 13 % veškerého provozu na Ethereu; kdysi dominantní platformy NFT jako OpenSea a Blur, které podobně vedly v poplatcích za plyn během býčího běhu NFT, dnes sotva dělají díru do světa.
„Poslední vzestup síťových aktivit, který vedl k deflačnímu obratu nabídky ETH, jednoznačně pochází z altcoinů,“ řekl Kohn. „Nejnovější nárůst zájmu, patrný zejména u tokenů GameFi, podtrhuje vyvíjející se krajinu kryptografického trhu.“
Řada tokenů založených na ETH zaznamenala tento týden výrazný nárůst – například LINK vzrostl o 27,2 % a PEPE o 12 %. Zdá se, že tyto zisky se vezou na vlně makra, která za posledních sedm dní zvedla také altcoiny XRP, Cardano a Solana o 11 až 20 % – což potenciálně naznačuje obnovený zájem investorů o alternativy Bitcoinu.
Někteří analytici předpovídají, že deflační běh Etherea poháněný altcoiny v tomto týdnu by mohl signalizovat, že token dosáhl dna a že ETH nyní vystoupá k 3 000 USD. Kohn si však není tak jistý, že obnovený zájem o altcoiny je pro krátkodobé zdraví Etherea vyloženě přínosem.
„Existuje možnost, že finanční prostředky nejprve potečou do BTC a pak se po rizikové křivce přesunou přímo do altcoinů a ETH obejdou,“ řekla. „To by mohlo ETH postavit do náročného scénáře, vklíněného mezi BTC jako hlavní kryptoaktivum a lákavější altcoiny zaměřené na riziko.“
