От понеделник насам глобалното предлагане на Етериум се е свило с малко над 4700 ETH, или около 9,5 млн. долара, според агрегатора на данни ultrasound.money.
Въпреки че тази цифра бледнее в сравнение с огромната пазарна капитализация на криптовалутата от 243,4 млрд. долара, тя все пак повдига вежди: ETH не е преживявал толкова продължителен дефлационен период от месеци, а ралито изглежда е спряло неотдавнашната инфлационна спирала на токена.
И може би неслучайно пазарът в момента харесва това, което вижда, когато става въпрос за Етериум: По-рано днес ETH достигна 2000 долара за първи път от юли насам. В момента на писане токенът се намира на ниво от 2 020 USD, което е с 6,7% повече през последните 24 часа.
И така, какво стои зад дефлационната промяна на ETH тази седмица? И колко дълго може да се очаква да продължи тази инерция?
Благодарение на механизма за изгаряне на таксите, който управлява Етериум от 2021 г. насам, колкото по-голям е трафикът в мрежата, толкова по-високи са газовите такси. А колкото по-високи са таксите за газ, толкова повече ETH се „изгарят“ от мрежата или се изтеглят трайно от обращение. Това означава, че повишеният трафик в мрежата на Етериум може да доведе до премахване на повече ETH от обращение, отколкото са създадени на годишна база.
Наричам това дефлация! ethereum https://t.co/MaOP7o4bRC
– Д-р Джулиан Хосп (@julianhosp) 9 ноември 2023 г.
Истина е, че средните такси за газ в Етериум са се увеличили повече от два пъти от неделя насам, според Etherscan; при писане например средната транзакция Uniswap изисква газ на стойност 16,35 долара. Прехвърлянето на NFT в Rarible в момента струва около 21,77 долара.
Но на какво се дължи увеличаването на активността в мрежата?
Обемът на търговията с NFT достигна тримесечен връх тази седмица. Отново ли дегените обръщат jpegs? И на тях ли трябва да се благодари за краткосрочното завръщане на Етериум? Вероятно не, казва Алис Кон, главен анализатор на ETH в Glassnode – тези удари може да са червена херинга.
„Наблюдава се рязко нарастване на дейностите, свързани с НФТ, което подсказва за възможно възраждане на пазара на НФТ“, каза Кохн пред TCN. „Въпреки това тези дейности остават сравнително скромни в сравнение с бума на НФТ, наблюдаван по-рано през годината.“
Кон не вярва, че дефлацията на ETH от тази седмица може да се отдаде на незначителни колебания в търговията с NFT. Вместо това тя е установила, че дефлацията произлиза най-вече от друг източник: алткойните.
Тъй като Етериум е мрежа без разрешения, която е, тя позволява на всеки да създаде блокчейн-базиран токен за почти всичко. Тези токени, обикновено от типа ERC-20, се търгуват както на централизирани, така и на децентрализирани борси, като например Uniswap, и съставляват значителна част от алткойн пазара.
Понастоящем Uniswap се нарежда на челно място по газ в мрежата на Етериум, според Etherscan, като транзакциите по протокола представляват около 13% от целия трафик на Етериум; някога доминиращите платформи за НФТ като OpenSea и Blur, които по подобен начин водеха по газ по време на бичия подем на НФТ, в наши дни едва ли правят впечатление.
„Последният подем в мрежовите дейности, който доведе до дефлационния завой за предлагането на ETH, очевидно идва от алткойните“, каза Кон. „Последният скок на интереса, особено очевиден при токените GameFi, подчертава развиващия се пейзаж на криптопазара.“
Многобройни токени, базирани на ETH, се радват на значително покачване през тази седмица – например LINK се е повишил с 27,2%, а PEPE – с 12%. Тези печалби изглежда се движат по макроикономическа вълна, която през последните седем дни също така повиши алткойните XRP, Cardano и Solana с между 11% и 20% – което потенциално показва подновен интерес на инвеститорите към алтернативите на Биткойн.
Някои анализатори прогнозираха, че дефлационният пробег на Ethereum, подхранван от алткойните, през тази седмица може да е сигнал, че дъното за токена е достигнато и че ETH вече е на път да се изкачи към 3000 долара. Но Кон не е толкова сигурен, че възобновеният интерес към алткойните е нещо изключително добро за здравето на Етериум в краткосрочен план.
„Има вероятност средствата да се влеят първо в BTC и след това да се насочат надолу по кривата на риска директно към алткойните, заобикаляйки ETH“, каза тя. „Това би могло да постави ETH в предизвикателен сценарий, притиснат между BTC като основен криптоактив и по-примамливите алткойни, свързани с риска.“
