Rok 2025 byl pro uvedení tokenů na trh černým rokem. Podle nedávné zprávy zaznamenalo 85 % kryptoměn vytvořených v loňském roce kolosální propady. Jak to vysvětlit a které sektory byly zasaženy nejvíce?
Nové kryptoměny v roce 2025 výrazně poklesly
Podle studie zveřejněné společností Memento Research na základě analýzy z loňského prosince nebyl rok 2025 vhodným rokem pro uvedení kryptoměny na trh. U drtivé většiny nových kryptoměn došlo mezi jejich uvedením na trh a koncem roku k poklesu kurzu v průměru o 74 %.
Sledovali jsme 118 uvedení tokenů na trh v roce 2025 – a čísla jsou drsná: 84,7 % (100 ze 118) se nachází pod svou hodnotou v době původního uvedení tokenu na trh. Přibližně 4 z 5 uvedení na trh jsou v červených číslech.
Navíc se jedná o průměr: velmi medializované uvedení na trh dopadlo ještě hůře než průměr. Medián poklesu činí 76,8 %. Většina uvedených tokenů se tedy nachází v rozmezí 70 až 90 % poklesu, což Memento Research označuje jako „hřbitov“:
Některá odvětví si vedou lépe než jiná
Ne všechny tokeny uvedené na trh v roce 2025 jsou stejné. Podle Memento Research zaznamenaly některé sektory úspěšné uvedení na trh. To je případ tokenů spojených s trvalými DEX, které letos zažívají boom. Tokeny spojené s hrami si také vedou poměrně dobře, i když je jich příliš málo na to, aby se dalo hovořit o skutečném trendu.
Naopak, některé sektory zjevně nevyvolaly očekávané nadšení. Velkým poraženým je oblast decentralizované vědy (DeSci), jejíž tokeny klesly v průměru o 95 %. Neúspěchy zaznamenaly také stablecoiny (-70 %) a umělá inteligence (-52 %). V červených číslech jsou také tokeny v oblasti infrastruktury, decentralizovaných financí (DeFi) a široké veřejnosti:
Nedávná zpráva společnosti Artemis, která tokeny kategorizuje odlišně, tento trend potvrzuje. Podle ní se propadu v roce 2025 vyhnuly pouze dva sektory: tokeny spojené s burzovními platformami (mezi které lze zahrnout i perpetuelle DEX) a tokeny spojené s protokoly ochrany soukromí:
Příliš vysoké ocenění v době uvedení na trh?
Zpráva Memento Research dospěla k závěru, že ceny stanovené v době token generation event (TGE) jsou pravděpodobně příliš optimistické:
Počáteční ocenění jsou stanovena příliš vysoko a nad jejich reálnou hodnotou, což vede k horším dlouhodobým výkonům s většími procentními poklesy.
Pro investory to také znamená změnu paradigmatu: TGE již nepředstavuje „rané“ umístění a mělo by být považováno za maximum, alespoň u projektů s nejistými základy.
Pokud plánujete koupit tokeny v době TGE, implicitně sázíte na to, že najdete vzácné výjimky, protože základní trend je upřímně řečeno špatný.
To také podtrhuje excesy roku 2025. S absolutními rekordy a obnoveným nadšením pro tento sektor se rozkvetly projekty, které nebyly vždy solidní. Nyní, když jsme vstoupili do fáze konsolidace, je možné, že se tento trend v příštích měsících zmírní.
