Erleben wir bereits den Niedergang börsennotierter Unternehmen, die Teil der Dynamik der Digital Asset Treasuries (DAT) sind? Diese Frage stellt sich, da das US-Unternehmen ETHZilla nun damit beginnt, seine ETH zu verkaufen, um ein Aktienrückkaufprogramm zu finanzieren.
ETHZilla: Scheitert hier gerade eine Digital Asset Treasury?
Noch vor wenigen Monaten schossen Krypto-Unternehmenskassen wie Pilze aus dem Boden, mit dem Ziel, den oft dahinsiechenden Börsenhandel durch massive Käufe – häufig in Richtung Bitcoin – wiederzubeleben. Ein Modell, das schnell auf den Altcoin-Markt übertragen wurde, mit einer deutlichen Präferenz für Ethereum und dessen damit verbundene Staking-Option.
Dann wich die anfängliche Euphorie schnell einer spürbaren Flaute, selbst beim Branchenführer Strategy. Dies führte dazu, dass die ersten kritischen Situationen auftraten, bei denen die Marktkapitalisierung der Unternehmen unter den Wert ihrer BTC-Bestände fiel.
Eine Realität, die den Aktionären nicht gerade entgegenkommt, die in Scharen gekommen waren, um von einem Market Net Asset Value (mNAV) – dem Verhältnis zwischen dem Wert der gehaltenen Kryptowährungen und der Marktkapitalisierung des Unternehmens – zu profitieren, der ihre Renditen ankurbeln sollte.
Die Aktionäre des Unternehmens ETHZilla werden dem sicherlich nicht widersprechen, wenn man sich den Kurs ihrer Aktie in den letzten 6 Monaten ansieht. .
Der Kurs der ETHZilla-Aktie verzeichnet einen deutlichen Rückgang
Tatsächlich hat dieses „Technologieunternehmen, das traditionelle und dezentrale Finanzwelten verbindet“ – das maßgeblich vom Milliardär Peter Thiel unterstützt wird – gerade eine bemerkenswerte Kursänderung in seiner „Digital Asset Treasury“-Strategie angekündigt.
Auf dem Programm steht ein erster Verkauf von ETH-Beständen im Wert von 40 Millionen Dollar zur Finanzierung eines Aktienrückkaufprogramms.
ETH verkaufen, um eigene Aktien zurückzukaufen
Laut der Pressemitteilung hat das US-Unternehmen dieses Programm am 24. Oktober im Rahmen eines Beschlusses seines Vorstands auf den Weg gebracht. Das Ziel? Den Rückkauf von Unternehmensaktien im Wert von 250 Millionen Dollar einzuleiten.
Zur Finanzierung dieses Programms gibt ETHZilla bekannt, bereits „etwa 40 Millionen Dollar seiner ETH-Bargeldbestände“ verkauft zu haben. Durch diese Transaktion konnte das Unternehmen bislang 600.000 Stammaktien für rund 12 Millionen Dollar zurückkaufen – im Rahmen einer ersten Phase, die darin bestehen wird, „seine Aktien zurückzukaufen, bis sich der Nettoinventarwert (NAV) normalisiert hat“.
Laut dem Verwaltungsratsvorsitzenden und Geschäftsführer von ETHZilla, McAndrew Rudisill, nutzt diese Maßnahme „die solide Bilanz“ seines Unternehmens, um Aktienrückkäufe durchzuführen, die als „sofort ergebnisverbessernd“ dargestellt werden.
Durch den opportunistischen Rückkauf von Aktien, solange unsere Aktie unter dem NAV gehandelt wird, beabsichtigen wir, die Anzahl der für Wertpapierleihgeschäfte verfügbaren Aktien zu reduzieren und gleichzeitig den Nettoinventarwert pro Aktie des Unternehmens zu erhöhen
McAndrew Rudisill
Ein Rückschritt, der offenbar nicht das Ende des Rennens bedeutet, denn „ETHZilla hält weiterhin rund 400 Millionen Dollar in ETH in seiner Bilanz, um zukünftige strategische Initiativen zu unterstützen“. Aber wie lange noch?
