Obwohl das Unternehmen Strategy behauptete, bessere Ergebnisse erzielen zu können, liegt seine Performance im vergangenen Jahr deutlich unter der – ohnehin schon negativen – Entwicklung von Bitcoin. Diese Situation lässt die Ergebnisse der Pensionsfonds, die MSTR-Aktien gekauft haben, einbrechen.
Pensionsfonds erleiden bei Strategy hohe Verluste
Das Unternehmen Strategy und sein seit 2020 andauernder zwanghafter Aufbau von Bitcoin-Beständen nehmen im Zusammenhang mit dem Kryptowährungs-Ökosystem eine Sonderstellung ein, mit einem Gründer, Michael Saylor, der je nach Anstieg oder Rückgang des BTC-Kurses regelmäßig zwischen dem Rang eines herausragenden Strategen und dem eines fanatischen Maximalisten wechselt.
Muss man überhaupt erklären, in welcher Kategorie er sich derzeit befindet, da Bitcoin gerade seine Rückkehr auf das Niveau von 70.000 Dollar bestätigt hat? Umso mehr, wenn man den erheblichen Einbruch der MSTR-Aktie seit ihrem letzten Höchststand im Juli berücksichtigt, der mittlerweile fast 70 % beträgt.
Die MSTR-Aktie von Strategy verzeichnet im vergangenen Jahr einen Rückgang von über 60 %
Und während Strategy behauptet, sich mit einem Dollar-Bestand von über 2 Milliarden Dollar abzusichern, sehen einige seiner Investoren rot. Eine Situation, die umso kritischer ist, wenn es um US-Pensionsfonds geht, die darauf gesetzt haben, sich in der MSTR-Aktie zu positionieren.
Eine Feststellung des Krypto-Mediums DLNews, das elf solcher Einrichtungen hervorhebt, die zum Zeitpunkt der offiziellen Bekanntgabe ihrer Investitionen insgesamt 577 Millionen Dollar – etwa 1,8 Millionen MSTR-Aktien – investiert hatten. Das dürfte ihre Bilanzen schwer belasten…
Eine schlichtweg schlechte Strategie oder nur schlecht getimtes Timing?
Nach den auf der Plattform Fintel verfügbaren Daten weist diese Gesamtanlage derzeit einen latenten Verlust von 337 Millionen Dollar auf – der so lange rein theoretisch bleibt, wie die Position nicht liquidiert wird – was für 10 dieser identifizierten Fonds einen Wertverlust von 60 % bedeutet.
Verluste, die Fragen hinsichtlich der Eignung und Zuverlässigkeit von Digital Asset Treasuries (DAT) als Anlageinstrumente und indirekte Engagements im Kryptomarkt aufwerfen. So sehr, dass man sich fragt, ob die Strategien dieser Pensionsfonds schlichtweg schlecht oder nur schlecht getimed waren.
Eine Situation, die im Wesentlichen Pensionsfonds für den öffentlichen Dienst betrifft, wobei die Investitionen in Strategy-Aktien nur einen winzigen Teil ihrer Portfolios ausmachen. Daher besteht für die betroffenen Rentner keine Gefahr, dass ihre Auszahlungen aufgrund dieser schlechten Ergebnisse wegfallen.
Gleichzeitig könnte diese Situation den kürzlich vom SEC-Vorsitzenden Paul Atkins geäußerten Willen zur Beschleunigung einer Öffnung der 401(k)-Pensionsfonds für Krypto-Investitionen durchaus schwächen. Denn dieses Modell basiert auf einem ganz anderen Prinzip: Die Begünstigten erhalten lediglich die eventuellen Gewinne.
Dies könnte die ewige Debatte über unser umlagefinanziertes Rentensystem neu entfachen, von dem Menschen unter 50 Jahren in seiner derzeitigen Form möglicherweise nie profitieren werden.
