Enquanto o preço do BTC caiu na semana passada, entrando ainda mais numa zona típica de mercado em baixa, a pressão de venda observada nas bolsas e nos ETFs spot de Bitcoin finalmente começa a diminuir. Uma trégua bem-vinda, embora ainda não seja suficiente para convencer de uma verdadeira reversão da tendência.
É preciso salvar o soldado Bitcoin
Enquanto o preço do BTC acelerou a sua queda na semana passada, afundando ainda mais numa zona típica de mercado em baixa, a pressão de venda nas bolsas e nos ETFs spot de Bitcoin parece estar a diminuir.
A estrutura atual do mercado parece favorecer uma recuperação a curto prazo, embora os receios de um dead cat bounce continuem legítimos. Ainda há esperança para o BTC? Vamos fazer um balanço juntos!
Níveis de preço importantes
Para compreender a situação atual do mercado, é necessário primeiro rever os níveis de preço que o Bitcoin testou nas últimas semanas.
A métrica principal é a média acumulada do preço médio de compra do BTC (curva em azul). É uma espécie de ponto de equilíbrio do mercado, estimado em US$ 103.352, que representa a fronteira entre um mercado em alta e um mercado em baixa.
Quando o BTC ficou abaixo desse limiar, após defendê-lo durante todo o mercado em alta, isso desencadeou uma rápida capitulação e uma queda de cerca de 20%.
Se ocorrer uma recuperação, esse nível servirá como um importante teste de confiança para estimar se a alta é uma simples recuperação técnica ou um verdadeiro dead cat bounce?
Durante a sua queda, o preço do BTC ficou abaixo do preço médio de compra dos ETFs spot de Bitcoin e chegou mesmo a aproximar-se do preço médio dos BTC detidos pela BlackRock.
Em teoria, estes limiares representam níveis de suporte importantes, com as instituições a verem na queda atual uma oportunidade de compra aliciante. Durante o verão de 2024, vários desses limites serviram de suporte para o preço do BTC, em torno de 55 000 dólares.
Resta saber se os fluxos de entrada dos ETFs confirmarão essa tese nos próximos dias.
Oportunidade a curto prazo?
Após uma correção de quase 35% desde o seu ATH, é muito provável que o BTC tente estabilizar-se antes de escolher uma nova direção. É neste contexto que podem surgir oportunidades a curto prazo, especialmente se houver uma procura significativa nos mercados spot.
No sábado passado, cerca de 440 000 BTC mudaram de mãos por cerca de 84 500 dólares. Tal acumulação não é insignificante, pois reflete um retorno do apetite no mercado à vista. Será que alguns investidores sabem de algo que nós ignoramos?
No que diz respeito aos ETFs spot de BTC, o balanço é misto:
- a intensa pressão de venda das últimas semanas parece estar a diminuir, o que constitui um alívio bem-vindo;
- o início da semana continua tímido. Os fluxos de entrada são quase nulos, sugerindo que os compradores institucionais ainda hesitam em se expor novamente ao bitcoin.
Será necessário acompanhar de perto o seu comportamento nos próximos dias e semanas para avaliar se a pressão da procura está a aumentar ou não.
No que diz respeito às bolsas spot centralizadas, a constatação é semelhante: a pressão de venda líquida está a diminuir, mas não há nenhum fluxo de procura significativo a assinalar neste momento.
O mercado como um todo parece estar à espera, aguardando um novo impulso no preço do BTC para tomar uma posição.
Por fim, nos mercados de derivados, volumes significativos de liquidações de posições curtas ocorreram ao longo da queda do BTC. Existem agora vários aglomerados de liquidez importantes acima do preço atual, o que alimenta as esperanças de uma recuperação de alta, potencialmente catalisada por um short squeeze.
Se o preço conseguir subir o suficiente para forçar a liquidação das posições curtas posicionadas até US$ 100.000, isso poderia relançar a dinâmica de alta. Talvez ainda haja esperança para a tendência de alta do BTC!
Síntese desta análise on-chain sobre o Bitcoin (BTC)
Em resumo, os dados on-chain da semana mostram um mercado em posição de recuperação técnica.
À medida que o Bitcoin se aproxima do preço médio dos BTC adquiridos pelo ETF spot da BlackRock, a pressão de venda nas bolsas e nos ETFs spot de bitcoin parece estar a diminuir, mas ainda não se observa nenhum fluxo de procura significativo.
No sábado passado, um volume de quase 440.000 BTC foi adquirido por cerca de US$ 84.500. Essa acumulação spot massiva é um sinal de interesse significativo, enquanto grandes concentrações de liquidez short alimentam as esperanças de uma recuperação de alta, potencialmente catalisada por um short squeeze.
