Объемы торгов на крупнейшей в мире децентрализованной торговой платформе Hyperliquid стремительно падают.
В то же время «китайский Hyperliquid» Aster, поддерживаемый Binance и CZ, отвоевывает долю рынка и выходит в лидеры! Конец господства Hyperliquid? Не совсем. Анализ.
Hyperliquid падает в сентябре 2025 года
Основанная в 2022 году Джеффом Яном и Iliensinc, Hyperliquid позволяет пользователям торговать с помощью perpetual swaps, деривативов криптоактивов, через 100% onchain-ордербук. На бумаге это впечатляет, тем более что Hyperliquid доказала свою надежность этим летом.
Платформа обработала огромный объем в третьем квартале 2025 года, с рекордными 400 миллиардами долларов в августе и пиком 14 августа в 27,2 миллиарда.
Такой успех неизбежно привлекает конкурентов, таких как Aster, «китайский Hyperliquid». Последний добился огромного успеха после серии твитов бывшего генерального директора Binance Чанпэна Чжао.
If you caught CZ tweet on Sep 18 about $ASTER вы уже выиграли бы в 5,5 раз
Aster похож на Hyperliquid для торговли бессрочными контрактами. Если вам нравится Hyperliquid, вам понравится и Aster. Преимущество Aster в том, что он также поддерживает спотовые и бессрочные контракты в цепочке.
Простой режим позволяет одним щелчком мыши совершать обмены без MEV, в то время как… pic.twitter.com/O9jXEAg79q
— Crazino.eth (@crazino87) 20 сентября 2025 г.
Настолько, что доминирование Hyperliquid в объемах, управляемых DEX, начинает колебаться. После того, как Hyperliquid господствовал в секторе, затмевая даже платформы централизованного финансирования, он начинает терять позиции.
Согласно данным, собранным пользователем uwusanauwu на Dune, децентрализованная торговая платформа Hyperliquid теперь составляет «всего» 23,2% от общего объема, с 9,9 миллиардами долларов за последние 24 часа. Это представляет собой снижение на 18,6% за последние 30 дней.
Общие объемы снизились по сравнению с августом, но это не объясняет потерю рыночной доли Hyperliquid. В мае 71% децентрализованной торговли проходило через протокол.
Цена HYPE, токена Hyperliquid, также резко упала после того, как ненадолго достигла символического порога в 50 долларов. В настоящее время он торгуется по цене 40 долларов, что на 20% ниже. Объем торгов по этому токену также не радует, так как за последние 24 часа он снизился на 17%.
Aster, проект Binance, опережает Hyperliquid
С другой стороны, для DEX Aster ситуация обратная. Протокол, продвигаемый CZ на X, набирает обороты, а объемы торгов резко растут. За последние 24 часа они даже превысили объемы Hyperliquid, составив 29,6% от общего объема, что соответствует 11,8 миллиардам долларов.
Ситуация значительно ускорилась за последнюю неделю: объемы за последние 7 дней выросли на 364% для Aster, по данным uwusanauwu на Dune. Курс криптовалюты ASTER не отстает, увеличившись на 30 % за последние 24 часа.
«Китайский Hyperliquid» — не единственный, кто отвоевывает долю рынка торговли perpetual swaps. Lighter V2, проект, поддерживаемый фондом a16z, также пользуется моментом. Lighter демонстрирует рост объема на 166% за последние 3 месяца, и ускорение этой тенденции в течение недели с ростом на 44% до объема в 5,1 миллиарда долларов за этот период.
Однако все не так просто.
При более внимательном рассмотрении Hyperliquid, похоже, не потерял позиции. Например, если мы посмотрим на общую заблокированную стоимость (TVL) протокола, то она находится на пике и составляет 6,01 миллиарда долларов.
Этот показатель отражает объем средств, которые пользователи блокируют в протоколе, чтобы воспользоваться услугами децентрализованных финансов (DeFi).
Для сравнения, согласно данным DefiLlama, TVL Aster составляет «всего» 1,5 миллиарда долларов — с сильным ростом за последние несколько дней. До этого он составлял около 350 миллионов.
Lighter V2 не преуспевает в этом, имея TVL всего 550 миллионов. Эти цифры значительно ниже, чем у Hyperliquid.
