Текущие изменения в законодательстве США быстро сделали компанию Circle (USDC) лидером в области регулирования сектора стейблкоинов. Этот желанный статус в настоящее время подвергает ее жесткой конкуренции со стороны основных соперников.
Circle сталкивается с «жесткой» конкуренцией
Несмотря на то, что Circle занимает второе место в секторе стейблкоинов, компания продолжает укреплять свои позиции, используя стратегию развития, отличную от стратегий своих конкурентов. Эта логика была недавно подтверждена при выходе компании на биржу в июне этого года, который пользовался большой популярностью у инвесторов.
В то же время, ее флагманский стейблкоин USDC быстро занял лидирующие позиции на американском рынке, переживающем значительные изменения в области регулирования после утверждения закона GENIUS Act. Это идеальная возможность обойти своего вечного конкурента Tether, чей USDT явно с большим трудом пытается завоевать доверие контролирующих органов.
Это могло бы показаться заранее выигранной партией, если бы обещания развития рынка стейблкоинов не перевернули ситуацию в этом секторе. Конкуренция настолько острая, что недавно разразилась жестокая борьба, когда децентрализованная платформа Hyperliquid объявила, что ищет эмитента для своего будущего стейблкоина USDH.
Это дало повод аналитикам инвестиционного банка JPMorgan обратить внимание на то, что они считают «интенсивной» конкуренцией, способной пошатнуть доминирующее положение Circle.
В целом, по мере приближения к введению в действие нового американского законодательства о стейблкоинах, на американском рынке появляются новые игроки, готовые завоевать долю рынка, получить преимущество в ликвидности и бросить вызов доминированию Circle.
JPMorgan
USDC под угрозой со стороны USAT и USDH?
По мнению аналитиков JPMorgan, текущая ситуация Circle выглядит довольно неудобной. Причина в жесткой конкуренции со стороны его главного соперника Tether, который стремится выйти на американский рынок с регулируемым стейблкоином под названием USAT.
В то же время, объявленный запуск собственной стейблкоины децентрализованной платформы Hyperliquid USDH также может стать серьезной проблемой. Действительно, ее торговые операции в настоящее время составляют примерно 7,5% от общего объема использования ее стейблкоины USDC.
К этому уравнению аналитики JPMorgan добавляют некоторые финтех-компании, такие как Robinhood и Revolut, которые активно изучают возможность запуска собственных стейблкоинов.
Может ли запуск Circle собственной блокчейна Arc, посвященной USDC, по образцу стабильной версии Tether, помочь смягчить этот предсказанный конкурентный шок? Ничего не может быть менее уверенным, учитывая то, что некоторые аналитики представляют как ненужное усложнение в и без того достаточно сложной для понимания среде.
Однако аналитики JPMorgan вносят некоторую нюансировку в вопрос о борьбе за долю рынка в секторе стейблкоинов. Дело в том, что это может быстро превратиться в простую «игру с нулевой суммой», где выигрыш одного участника точно соответствует проигрышу другого, если рынок криптовалют не будет одновременно значительно расти.
