Le funzionalità offerte dalla blockchain stanno ridefinendo i confini della finanza tradizionale. La piattaforma Robinhood lo ha capito bene con il principio della tokenizzazione, al punto da far tremare gli storici attori di Wall Street.
Le azioni tokenizzate di Robinhood cambiano le regole del gioco
La finanza tradizionale non è sempre stata molto favorevole all’evoluzione del mercato delle criptovalute. Una diffidenza comprensibile, visti i progressi attuali che stanno sconvolgendo il suo equilibrio consolidato.
Tra questi spicca il principio della tokenizzazione, applicabile tramite la blockchain. Si tratta di un processo in grado di digitalizzare gli asset del mondo reale (RWA) per renderli più liquidi e scambiabili 24 ore su 24, 7 giorni su 7. Tuttavia, il loro utilizzo non soddisfa tutti.
Infatti, la piattaforma americana Robinhood ha recentemente deciso di innovare in questo campo offrendo azioni tokenizzate sulla sua borsa valori. Un’offerta rapidamente contestata dal leader dell’intelligenza artificiale (IA) OpenAI, in merito alla replica della sua azione non quotata in borsa.
Un’occasione per gli analisti di Galaxy Digital di fare il punto su questo mercato ancora agli albori e, più precisamente, sul sistema di “token engine” implementato da Robinhood su un layer 2 dedicato all’interno dell’ecosistema Arbitrum Orbit.
Gli utenti possono trasferire questi token a chiunque disponga di un portafoglio on-chain, interagire con altre applicazioni online e conservarli nei propri portafogli, tutte cose che non possono fare con le azioni tradizionali.
Galaxy Digital
Wall Street non è pronta
Per quanto riguarda gli attori tradizionali del mercato azionario, la situazione è molto diversa. Infatti, come ricordano gli analisti di Galaxy Digital, “lo sforzo di tokenizzazione di Robinhood estrae efficacemente gli asset dal flusso di trading del mercato tradizionale per inserirli direttamente sui binari della blockchain, consentendo il trading 24 ore su 24”. Un cambiamento che potrebbe costare caro.
Se le borse esistenti non riusciranno ad adattarsi, rischiano di essere lasciate indietro come semplici depositari di una versione meno funzionale degli stessi asset.
Galaxy Digital
L’unico vero vantaggio competitivo delle borse tradizionali come il NYSE risiede nella loro “profonda concentrazione di liquidità e attività” associata alla percezione di commissioni di negoziazione e alla vendita di dati di mercato. In altre parole, questo modo di operare non resisterà a lungo di fronte all’apertura di un trading senza restrizioni orarie offerto dai real world assets (RWA).
La finanza tradizionale non sta solo integrando le criptovalute nei suoi prodotti come gli ETF spot. Dovrà reinventare il suo modello economico per resistere all’arrivo in forze delle azioni tokenizzate in grado di fare a meno dei suoi servizi.
