Oživení systémového geopolitického rizika vede investory k tomu, aby zvážili nejlepší možnost, jak uchránit svůj kapitál před případným poklesem hodnoty, ať už svých investic na akciovém trhu, nebo domácí měny. Drahé kovy se od pondělí 9. října ukázaly jako bezpečný přístav, ale co cena bitcoinu?
Globální pohled na trhy
Oživení systémového geopolitického rizika v souvislosti s konfliktem na Blízkém východě mělo masivní býčí vliv na cenu zlata na akciovém trhu, stejně jako na jeho souputníka, cenu stříbra. K této arbitráži ve prospěch historicky bezpečného přístavu par excellence došlo současně s novými rekordními hodnotami úrokových sazeb dlouhodobých dluhopisů, přičemž riziko druhé vlny inflace bylo postaveno na oživení cen ropy.
Kryptotrh nebyl smeten bouří, která se snesla na riziková aktiva na akciovém trhu, zejména cena bitcoinu s novým ročním maximem své dominance.
Graf znázorňující dominanci bitcoinu ve srovnání s ethereem
Bitcoin, bezpečný přístav?
Tak bitcoin je opět bezpečným přístavem, ale řekněme si to na rovinu: je to mýtus, nebo spíše legenda. Navzdory své odolnosti vůči současným událostem nemá BTC vlastnosti bezpečného finančního aktiva. Současná odolnost bitcoinu je způsobena jeho vlastními základy, zejména tématem bitcoinových spotových ETF, které by měly v roce 2024 vedle dalšího půlení změnit pravidla hry.
Zde jsou charakteristiky bezpečné měny, které má bitcoin jako digitální měna jen z malé části:
- Hospodářská a politická stabilita země, která danou měnu razí: Bezpečná měna je emitována zemí, která je považována za ekonomicky a politicky stabilní. To znamená, že země má solidní instituce a seriózní dlouhodobou hospodářskou politiku. Politická stabilita je důležitá také pro zajištění důvěry investorů. Bitcoin do této kategorie nepatří, protože nepatří žádnému státu;
- Rezervní měna: Bezpečné měny jsou vždy rezervními nástroji, které jsou jako takové uznávány po celém světě. Americký dolar a zlato mají tento všeobecně uznávaný status, ale BTC nikoli;
- Dlouhodobě kontrolovaná inflace: Rezervní měny jsou obecně spojeny s mírnou mírou inflace, aby nedocházelo k erozi hodnoty měny (ano, tuto vlastnost bitcoin má);
- Vysoká likvidita: Aby se měna stala bezpečnou měnou, musí mít domácí finanční trh dostatečné velikosti (kritické velikosti), aby pojal kapitál, který do ní chce přijít a investovat. Bitcoin takovou hloubku likvidity nemá. To je hlavní faktor dostupnosti bezpečné měny, stejně jako ekonomická situace dané země.
Graf znázorňující týdenní japonské svíčky pro výnos desetiletých amerických dluhopisů
Technická analýza Bitcoinu
Závěrem lze říci, že technická konfigurace ceny bitcoinu zůstává pod krátkodobým vlivem neúspěšného pokusu o proražení v pondělí 16. října po falešných zprávách o bitcoinovém spotovém ETF společnosti Blackrock. Dokud trh do závěru obchodování neprolomí hladinu odporu 29 000 USD, je vystaven riziku korekce. Na druhou stranu by prolomení této rezistence umožnilo trhu vydat se na cestu za novými ročními rekordy.
Graf zobrazující týdenní a denní japonské svíčky pro futures kontrakt na bitcoin CME
