Възстановяването на системния геополитически риск кара инвеститорите да обмислят най-добрия вариант за запазване на капитала си срещу потенциален спад в стойността, било то на инвестициите им на фондовия пазар или на националната им валута. От понеделник, 9 октомври, насам благородните метали се оказаха сигурно убежище, но какво да кажем за цената на биткойн?
Глобален поглед върху пазарите
Възстановяването на системния геополитически риск с конфликта в Близкия изток имаше огромен бичи ефект върху цената на златото на фондовия пазар, както и върху неговото производно – цената на среброто. Този арбитраж в полза на исторически сигурния паралел се случи едновременно с нови рекордни стойности на лихвените проценти по дългосрочните облигации, като рискът от втора инфлационна вълна се гради върху възстановяването на цените на петрола.
Криптопазарът не беше пометен от бурята, която се спусна върху рисковите активи на фондовия пазар, по-специално цената на биткойн с нов годишен връх на своето господство.
Графика, представяща доминацията на биткойн в сравнение с етериум
Биткойн, сигурното убежище?
И така, шумът около биткойн като сигурно убежище се завръща, но нека бъдем ясни: това е мит или по-скоро легенда. Всъщност, въпреки устойчивостта си на текущите събития, BTC не притежава характеристиките на финансов актив „сигурно убежище“. Настоящата устойчивост на биткойн се дължи на собствените му фундаментални фактори, по-специално на темата за биткойн спот ETFs, които се очаква да променят правилата на играта през 2024 г., наред със следващото намаляване на стойността наполовина.
Ето характеристиките на сигурна валута, които биткойн, като цифрова валута, притежава само в малка част:
- Икономическа и политическа стабилност на държавата, която сече въпросната валута: Валута, която е сигурно убежище, се емитира от държава, за която се смята, че е икономически и политически стабилна. Това означава, че държавата има стабилни институции и сериозна дългосрочна икономическа политика. Политическата стабилност е важна и за гарантиране на доверието на инвеститорите. Биткойнът не попада в тази категория, тъй като не принадлежи на нито една държава;
- Резервна валута: Сигурните валути все още се признават като резервни инструменти в целия свят. Щатският долар и златото имат този общоприет статут, но BTC не го притежава;
- Инфлация под контрол в дългосрочен план: Резервните валути обикновено се свързват с умерени темпове на инфлация, за да не се подкопава стойността на валутата (да, това е характеристика, която биткойн притежава);
- Висока ликвидност: За да бъде една валута сигурно убежище, националният финансов пазар трябва да е с достатъчен размер (критичен размер), за да може да поеме капитала, който желае да дойде и да инвестира в него. Биткойнът не разполага с такава дълбочина на ликвидността. Това е основен фактор за достъпността на една сигурна валута, както и икономическото положение на съответната държава.
Графика, представяща седмичните японски свещи на доходността на 10-годишните американски облигации
Технически анализ на биткойн
В заключение, техническата конфигурация на цената на биткойн остава под краткосрочното влияние на неуспешния опит за пробив в понеделник, 16 октомври, след фалшивите новини за спот ETF за биткойн на Blackrock. Докато пазарът не успее да пробие нивото на съпротива от 29 000 долара при затварянето, той е изложен на риск от корекция. От друга страна, преодоляването на тази съпротива би позволило на пазара да тръгне в търсене на нови годишни рекорди.
Графика, показваща японски свещи в седмични и дневни данни за фючърсния договор за биткойн на CME
