システミックな地政学的リスクの再燃により、投資家は、株式市場投資であれ、国内通貨であれ、潜在的な価値の下落から資本を保護するための最良の選択肢について考えるようになっている。10月9日（月）以降、貴金属は安全資産であることが証明されているが、ビットコインの価格はどうだろうか？
グローバル市場概況
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中東の紛争に関連したシステミックな地政学的リスクの再燃は、銀と同様に金価格を株式市場で急上昇させた。長期債利回りが史上最高値を更新し、インフレ第2波のリスクが原油価格の回復に依存する中、歴史的な安全資産である金を選好する裁定取引が発生した。
暗号通貨市場は株式市場のリスク資産を襲った嵐に巻き込まれず、特にビットコイン価格は年初来高値を更新した。
Chart shows Bitcoin’s dominance over Ethereum
ビットコインはもうひとつの安全な避難所だが、正直に言おう。時事問題に対する回復力にもかかわらず、BTCは安全な避難所の金融資産としての特徴を持っていない。ビットコインの現在の回復力は、ビットコイン自身のファンダメンタルズ、特にビットコインのスポットETFの発行によるもので、2024年にはさらなる半減とともに潮目が変わると予想されている。
以下は、デジタル通貨としてのビットコインがほんの一部しか持っていない、セーフヘイブン通貨の特徴である。
- 基軸通貨：安全な通貨は常に基軸通貨であり、世界中でそのように認識されている。米ドルと金はこの普遍的に認められた地位を持つが、BTCはそうではない；
- 長期的なインフレ抑制：基軸通貨は通常、通貨価値の低下を避けるため、適度なインフレに連動している（そう、ビットコインにはこの特徴がある）；
高い流動性：通貨を安全資産とするには、国内の金融市場が、その通貨への投資を望む資本を処理できるだけの規模（クリティカル・サイズ）でなければならない。ビットコインにはこのレベルの流動性がない。これは、安全な通貨を入手するためだけでなく、その国の経済状況にとっても重要な要素である。
米10年国債利回りの週足ローソク足チャート
ビットコインのテクニカル分析
ビットコインのテクニカル分析
要約すると、ビットコイン価格の短期的なテクニカル設定は、ブラックロックビットコインスポットETFに関するフェイクニュースの後、10月16日（月）に失敗したブレイクアウトの試みの影響下にあります。市場が取引終了時に29,000ドルのレジスタンスレベルを突破するまでは、市場調整のリスクがある。一方、この抵抗線を突破すれば、市場は年初来高値を更新する機会を得ることになる。
CMEビットコイン先物取引の週足と日足のローソク足チャート
