在创下148.5亿美元历史新高后，Ethena的USDe稳定币市值现已暴跌44%。究竟发生了什么？
Ethena的USDe市值急剧下跌
今年夏天，Ethena的USDe获得了显著的采用率，使其跃居稳定币排行榜第三位。如今，该资产似乎正经历一场危机，其市值自10月7日创下148.5亿美元的历史新高以来，一个月内已暴跌逾44%。
目前USDe市值为82.8亿美元，已将第三名的位置让给了USDS。
造成这场危机的原因有多个，首要因素是10月10日当晚，加密货币永续合约的清算额超过190亿美元，创下历史新高。在这场风暴中，USDe的价格出现波动，尤其是在币安交易所，这导致了意外的清算，并迫使该加密货币交易所向用户赔偿。
波动平息后，USDe重新与美元挂钩，但人们开始产生怀疑。短短24小时内，市场第三大稳定币市值下跌了13%以上，这让一些人想起了UST的黑暗时期，将两者混为一谈。
说到混为一谈，最近发生的XUSD崩盘事件加剧了人们对算法稳定币的信任危机。XUSD与其说是真正的稳定币，不如说是被认为具有稳定收益的产品，但它的崩盘导致其他资产也随之下跌，再次让人想起过去的错误。
实际上，USDe 与 XUSD 毫无关联；尽管该事件并未显著加剧 USDe 市值的下跌，但显然也未能平息人们对算法稳定币的疑虑。
此外，稳定币整体也呈现放缓态势。尽管该类资产仍在持续增长，但增速已低于年初以来的水平。相比之下，自10月10日事件以来，USDT的市值仅增长了3.14%，而USDC的市值仅增长了0.6%。
最近几周，Ethena Labs团队在沟通中强调了透明度。从现在起，USDe 仪表板将提供更多关于其结构中关键要素的信息，特别是关于预言机和担保的信息。
这能否帮助其重新赢得用户的信任，或者至少阻止用户流失？让我们拭目以待。
在较小程度上，USDe收益率的下降也值得一提。根据DefiLlama的数据，10月10日至23日期间，复合收益率确实从5.65%降至0.13%，随后回升至今天的5.09%。因此，风险溢价对投资者而言可能不再具有吸引力。
然而，这更应被视为暂时的意外事件，因为早在7月中旬，在USDe市值三周内飙升77%之前，其收益率就已与当前水平相当。
与此同时，在撰写本文时，ENA的价格为0.32美元，过去24小时上涨了2.6%。
