目前，多项技术和宏观金融信号指向比特币年底可能出现战术性反弹的合理情景，但尚未确认结构性牛市反转。了解文森特·甘的技术分析。
技术与基本面信号指向死猫式反弹
当前，多项技术与宏观金融信号共同指向比特币价格可能在年底出现战术性反弹，但尚未确认结构性牛市已然形成。这种情况更像是死猫式反弹，即在更脆弱的动态中出现暂时性反弹，这可能是著名的“周期性熊市”。
第一个因素来自技术分析，通过每周单位的布雷塞特死猫反弹指标（DSS）得出。从历史来看，这种周期性振荡器在识别上涨和下跌的过度阶段方面表现出了很强的能力。目前，DSS处于深度超卖区域，其水平与之前的中期低点相当。
过去，此类走势往往预示着技术性反弹，有时反弹力度强劲，但在宏观和结构性环境持续恶化的情况下，这种反弹很少能持久。换言之，该信号预示着技术性反弹，但无法保证基本面看涨趋势的恢复，因为熊市尚未结束。
第二个因素涉及美元的整体流动性，更确切地说，是美国的净流动性。美联储旨在管理储备的“技术性”量化宽松政策，加上财政部总账户（TGA）处于下降阶段，这两者相结合可能会暂时支撑流动性。
即使没有传统的量化宽松政策，流动性恶化的停止往往也是推动高贝塔系数资产（如比特币）上涨的充分催化剂。从历史上看，比特币对流动性的绝对水平反应较弱，而对其方向变化反应较强。因此，从负面动态转向中性甚至略微积极的动态，就足以触发比特币价格的回升。
如果市场重演之前的熊市（2022年），可能出现怎样的反弹？
最后，第三种分析角度基于分形和行为分析，将当前结构与之前的熊市进行比较。比特币在经历深度调整后多次出现明显反弹，随后又重回下跌或横盘走势。
下图根据2022年熊市中的死猫反弹结构，对未来几周的价格走势进行了预测。请注意，比特币价格仍有可能先测试70/80K美元区间，然后才进入死猫反弹阶段。
总而言之，布雷塞特DSS信号的趋同、美国流动性状况的轻微改善以及过去周期的重复模式，都强化了比特币将在年底出现技术性反弹的假设。
然而，这种情况仍然不稳定，取决于技术因素和资金流，不能与新一轮可持续上涨周期的开始相混淆。
因此，谨慎行事仍然是必要的：死猫反弹本质上是诱人的，但很少能持久，而且会在没有人期待的时候出现。
