Падение курса биткоина ниже отметки в 80 000 долларов привело к тому, что более 60 % инвесторов, вложившихся в спотовые BTC-ETF, понесли убытки. Этот критический порог вновь усиливает опасения относительно капитуляции, в то время как рынок по-прежнему переживает коррекцию на 37 % в отсутствие положительных фундаментальных факторов.
Держатели спотовых биткоин-ETF приближаются к капитуляции
С момента достижения пика в октябре 2025 года курс биткоина снизился на 37 %, упав с 126 000 до 78 000 долларов. Это падение вызвало панику среди инвесторов, большинство из которых теперь ожидают нового медвежьего рынка, который может толкнуть BTC еще ниже.
Вернувшись к отметке ниже 80 000 долларов, биткоин ставит в затруднительное положение всех покупателей последних 15 месяцев, ликвидируя их позиции с использованием кредитного плеча или приближая их к капитуляции.
Курс биткоина также торгуется ниже средней стоимости приобретения американских спотовых биткоин-ETF, составляющей около 84 000 долларов. Снизив рост, накопленный за более чем год, более 60 % объемов, привлеченных с момента создания ETF, теперь находятся в состоянии условного убытка.
Динамика объемов биткоин-ETF
При средней цене покупки около 84 000 долларов средний инвестор несет убыток в размере 8–9 %.
В этот понедельник ETF зафиксировали чистый приток средств в размере 561 млн долларов, что стало их лучшим показателем с середины января. Этот всплеск интереса может свидетельствовать о том, что некоторые инвесторы используют фазу снижения для накопления активов по сниженным ценам.
Может ли курс биткоина уже выйти из медвежьего рынка?
На первый взгляд рыночные условия остаются медвежьими. Объемы ETF скорее свидетельствуют о выводе средств, несмотря на дневной рост, а макроэкономический контекст слишком пессимистичен, чтобы предполагать восстановление спроса на BTC.
Тем не менее, некоторые технические и поведенческие сигналы начинают указывать на возможную фазу перехода, а не на прямое продолжение снижения.
Одним из индикаторов, указывающих на это, является RSI (индекс относительной силы) на недельном графике, который колеблется около отметки 32 — самого низкого уровня с момента достижения минимума медвежьего рынка в 2022 году.
Курс BTC и его RSI
Исторически такие минимумы RSI часто совпадали с зонами перепроданности BTC, благоприятными для технического отскока. Это не обязательно означает, что медвежий цикл завершился, но указывает на то, что давление со стороны продавцов в ближайшее время может ослабнуть.
Кроме того, внедрение Биткойна в качестве платежного средства не демонстрирует никаких признаков замедления. Lightning Network, решение второго уровня (Layer 2), обеспечивает мгновенные транзакции с очень низкими затратами и в настоящее время демонстрирует значительный рост активности, а также увеличение ликвидности, заблокированной в его каналах.
Другие сайдчейны и решения второго уровня (Layer 2) для Биткойна также демонстрируют активное развитие. Сайдчейн Liquid фиксирует рекордные показатели активности, в то время как появляются новые сети, такие как Arkade и Spark, облегчающие хранение BTC, а также доступ к транзакциям через Lightning.
