Pokles bitcoinu pod hranici 80 000 dolarů znamená, že více než 60 % investorů do spotových BTC ETF je v latentní ztrátě. Tato kritická hranice oživuje obavy z kapitulace, zatímco trh stále vstřebává korekci o 37 % při absenci býčích fundamentů.
Držitelé spotových bitcoinových ETF se blíží ke kapitulaci
Od svého vrcholu v říjnu 2025 klesla cena bitcoinu o 37 %, z 126 000 na 78 000 dolarů. Tento pokles vyvolal paniku mezi investory, z nichž většina nyní očekává nový medvědí trh, který by BTC stlačil ještě níže.
Návratem pod hranici 80 000 dolarů tak bitcoin dostává do potíží všechny kupující z posledních 15 měsíců, likviduje jejich pozice s pákovým efektem nebo je přibližuje ke kapitulaci.
Cena bitcoinu se také obchoduje pod průměrnou pořizovací cenou amerických spotových bitcoinových ETF, která se pohybuje kolem 84 000 dolarů. Vymazáním více než ročního růstu je nyní více než 60 % objemů vložených od založení ETF v latentní ztrátě.
Vývoj objemů bitcoinových ETF
S průměrnou nákupní cenou kolem 84 000 dolarů utrpí průměrný investor nerealizovanou ztrátu ve výši 8 až 9 %.
V pondělí zaznamenaly ETF čisté přílivy ve výši 561 milionů dolarů, což je jejich nejlepší výkon od poloviny ledna. Tento nárůst zájmu by mohl naznačovat, že někteří investoři využívají této fáze poklesu k nákupu za snížené ceny.
Mohla by cena bitcoinu již překonat svůj medvědí trh?
Na první pohled zůstávají tržní podmínky medvědí. Objemy ETF směřují spíše k výběrům navzdory dni růstu a makroekonomickému kontextu, který je příliš pesimistický na to, aby se dalo uvažovat o návratu poptávky po BTC.
Některé technické a behaviorální signály však začínají naznačovat možnou přechodnou fázi, spíše než přímé pokračování poklesu.
Jedním z indikátorů, který naznačuje tento trend, je RSI (Relative Strength Index) na týdenním grafu, který se pohybuje kolem hodnoty 32, což je nejnižší úroveň od dna medvědího trhu v roce 2022.
Cena BTC a jeho RSI
Historicky se takové minima RSI často shodovaly s oblastmi přeprodanosti BTC, které jsou příznivé pro technické odrazy. To nutně neznamená, že medvědí cyklus skončil, ale že prodejní tlak by mohl brzy ztratit na intenzitě.
Navíc přijetí bitcoinu jako platebního prostředku nevykazuje žádné známky zpomalení. Lightning Network, řešení druhé vrstvy (Layer 2), umožňuje okamžité transakce za velmi nízké náklady a v současné době zaznamenává výrazný nárůst aktivity i likvidity uzamčené ve svých kanálech.
I ostatní sidechains a další řešení Layer 2 bitcoinu zaznamenávají silný rozvoj. Sidechain Liquid zaznamenává rekordní aktivitu, zatímco se objevují nové sítě jako Arkade a Spark, které usnadňují držení BTC i přístup k transakcím přes Lightning.
