Сейчас, когда ProShares Bitcoin Strategy ETF начинает торговлю, какие еще фьючерсные ETF на биткоин находятся за углом?
Вкратце
- ProShares начнут торговаться 19 октября.
- Еще пять фьючерсных ETF на биткоин могут быть запущены в ближайшие две недели.
Во вторник ProShares Bitcoin Strategy ETF станет первым биржевым фондом, основанным на фьючерсах на биткоин, который начнет торги в США.
Предвкушение этого предложения подтолкнуло цену биткоина к рекордному уровню. А институциональные инвесторы, видя потенциал для повышения спроса на BTC, вновь устремились к этому активу.
Что же дальше?
Хотя многие инвесторы надеялись, что в этом году появится «чистый» биткоин ETF, не основанный на фьючерсах на BTC, в ближайшем будущем, похоже, появится еще несколько фьючерсных ETF на биткоин, которые составят конкуренцию ProShares.
В Комиссии по ценным бумагам и биржам США накопилось много заявок, ни одна из которых не требует одобрения. Если агентство не будет возражать, они могут спокойно начать свое существование. (Хотя они могут вступить в силу и раньше, если SEC официально одобрит их).
Первый из них — Invesco Bitcoin Strategy ETF, который может начать торговлю уже в среду, 20 октября. На следующей неделе появятся еще два: VanEck Bitcoin Strategy ETF 25 октября и Valkyrie Bitcoin Strategy ETF. Galaxy Bitcoin Strategy ETF и AdvisorShares Managed Bitcoin ETF могут появиться в начале ноября. Таким образом, за две недели в США может появиться от нуля фьючерсных ETF на биткоин до шести.
ЗА ЧЕМ СТОИТ СЛЕДИТЬ: Возможно, Valkyrie хочет воспользоваться своим статусом первого эмитента и пропустить очередь, подав заявку на вступление в силу. Учитывая все их недавние заявки, вероятно, они пытаются это сделать. Если SEC разрешит, они могут начать выпуск уже на этой неделе, возможно, даже во вторник. Посмотрим… pic.twitter.com/O1JGtwRhoa
— Eric Balchunas (@EricBalchunas) Октябрь 18, 2021
Почему так много заявок на фьючерсные ETF на биткоин? Еще 3 августа, выступая на форуме Aspen Security Forum, председатель SEC Гэри Генслер (Gary Gensler) объяснил, что именно нужно сделать инвестиционным компаниям, чтобы провести через регулятора давно запрещенные агентством биткоин ETF: вместо того, чтобы привязывать их к спотовым рынкам, которые имеют дело с текущей ценой актива, привяжите их к деривативам, которые являются более сложными.
Я ожидаю, что будут поданы документы в отношении биржевых фондов (ETF) в соответствии с Законом об инвестиционных компаниях («Закон 40″)», — сказал он. «В сочетании с другими федеральными законами о ценных бумагах, Закон ’40 обеспечивает значительную защиту инвесторов. Учитывая эти важные меры защиты, я с нетерпением жду рассмотрения сотрудниками таких заявок, особенно если они будут ограничены этими фьючерсами на биткоин, торгуемыми на CME».
Учитывая недвусмысленные комментарии Генслера, фирмам, уставшим лизать печати на заявках биткоин-фондов ETF только для того, чтобы получить отказ от SEC, не потребовалось много времени, чтобы изменить свою стратегию. В течение нескольких дней компании ProShares и Invesco подали заявки на фьючерсные ETF на биткоин в соответствии с предложением Генслера, за ними последовали VanEck, Valkyrie, Galaxy Digital и AdvisorShares.
Различия между ETF на биткоин и фьючерсными ETF на биткоин более чем академические. Фьючерсный рынок жестко регулируется Комиссией по торговле товарными фьючерсами, а не SEC. Генслер и SEC предупредили, что спотовые рынки более подвержены манипуляциям.
Более того, хотя и те, и другие торгуются как акции и отслеживают цену пакета активов, традиционный ETF был бы тесно связан с ценой биткойна. Повседневные инвесторы, включая тех, кто откладывает деньги на пенсию, могли бы включить BTC в свои портфели, так же как они могли бы приобрести акции Apple или Tesla.
Фьючерсный ETF на биткоин, с другой стороны, связан с фьючерсными контрактами на биткоин — спекулятивными ставками на будущую цену криптовалюты, которые позволяют людям заранее зафиксировать цену. В то время как чистый ETF дает возможность оценить цену BTC в настоящий момент, текущая линейка фьючерсных ETF подвергает инвесторов влиянию рыночных настроений.
В настоящее время бычьи настроения высоки. Традиционный ETF, скорее всего, направил бы его выше. К сожалению для инвесторов, этого нет в календаре.
