10 октября войдет в историю криптовалютного рынка как один из самых бурных дней. Цунами ликвидаций пронеслось по рынку, в результате чего некоторые проекты оказались в крайне тяжелом положении. Aptos и Bittensor оказались среди наиболее пострадавших. Почему их курсы так резко обвалились? Находится ли их будущее под угрозой?
Экстремальные условия на криптовалютном рынке
Криптовалютный рынок отличается гораздо более высокой волатильностью, чем рынок традиционных активов (акций, недвижимости и т. д.). Инвесторы об этом знают. Тем не менее, даже самые осторожные инвесторы понесли значительные убытки 10 октября этого года.
Это стало крупнейшим событием ликвидации, когда-либо наблюдавшемся в криптовалютной сфере. Ни крах FTX, ни крах Terra Luna не вызвали такого цунами. Это явление показательно. Большинство проектов в полной мере ощутили на себе всю силу этой экстремальной волатильности. Некоторым удастся восстановиться, постепенно возвращая свой авторитет и доверие инвесторов. Для других уже слишком поздно: падение было настолько резким, что возвращение к прежним позициям кажется невозможным.
В этой статье мы проанализируем две криптовалюты, серьезно пострадавшие в ноябре. Мы выделим ключевые факторы, повлиявшие на падение токенов APT и TAO:
Таблица, отражающая динамику двух крупных криптовалют, которые упали в ноябре
Aptos: -36,6 %
Aptos — это блокчейн первого уровня (layer 1), возникший на руинах Diem, криптовалютного проекта, от которого Facebook (Meta) отказался под давлением регулирующих органов. Основанный на языке программирования Move, Aptos представляет собой сверхбыстрый блокчейн. Он предлагает значительно более низкие комиссии за транзакции по сравнению с блокчейном Ethereum, что делает его актуальным в сфере высокочастотной торговли.
График динамики курса токена APT, еженедельные данные
Как видно из приведенного выше графика, цена токена APT так и не оправилась от обвала 10 октября. За последние 30 дней его стоимость упала почти на 37 %. С недели, начавшейся 10 октября, падение достигло даже 63 %, что составляет почти две трети его рыночной капитализации.
Хотя здесь речь идет о техническом аспекте, другие фундаментальные и он-чейн факторы также позволяют объяснить это обрушение.
Aptos часто называют «VC Chain» из-за его масштабного финансирования за счёт венчурного капитала. По данным DropsTab, проект привлек более 350 миллионов долларов в ходе двух раундов финансирования. Из пяти раундов в общей сложности условия трёх остаются неясными.
Информация о различных раундах привлечения средств проектом Aptos
Эти раунды привлечения средств влекут за собой определенные последствия: институциональные инвесторы постепенно возвращают свои вложения, продавая свои токены с целью получения прибыли (или ограничения убытков).
Этот процесс, называемый «разблокировкой токенов» (token unlocks), оказывает давление на стоимость токена. Если спрос не компенсирует рост предложения, вызванный разблокировками, цена автоматически падает.
Таким образом, каждый месяц разблокируется 11,31 млн токенов APT, что всё больше усугубляет дисбаланс между спросом и предложением.
Кроме того, ончейн-данные блокчейна Aptos не играют ему на руку:
- С октября по ноябрь комиссии, генерируемые блокчейном, упали на 32,4 %;
- За тот же период объем торгов токеном APT сократился более чем на 33,5 %.
Подводя итог, можно сказать, что Aptos переживает период сильных потрясений. Токен пробил свои технические уровни поддержки, и ни токеномика, ни активность в цепочке, похоже, не способны переломить эту тенденцию.
Bittensor (TAO): -40,2 %
Запущенный в ноябре 2021 года, Bittensor позиционируется как проект, сочетающий искусственный интеллект (ИИ) и блокчейн. Каждый участник Bittensor (физические лица, программное обеспечение или оборудование) вносит свободный вклад в систему, предоставляя модели ИИ, данные или вычислительные мощности.
Парадоксально, но цена токена TAO хорошо выдержала шок 10 октября, даже начав восстановление уже на следующий день. Однако в ноябре его стоимость упала более чем на 40 %. В настоящее время он тестирует важную техническую поддержку на недельном графике — последний бастион перед возможным падением до отметки в 215 долларов.
График курса TAO по недельным данным
Следует рассмотреть это падение в контексте: весь рынок криптовалют демонстрирует удручающие результаты в ноябре: BTC упал на 13 %, а ETH — на 17 %. Условия особенно сложные, и лишь немногие альткойны показывают положительную динамику.
Однако это не единственное возможное объяснение падения курса TAO. Дело в том, что Bittensor находится на переломном этапе своей истории. 12 декабря Bittensor переживёт свой первый халвинг.
Другими словами, количество TAO, выпускаемых ежедневно, сократится вдвое — с 7 200 до 3 600. Хотя подобные события обычно считаются благоприятными в долгосрочной перспективе для роста стоимости криптовалюты (уменьшение предложения), это также может затормозить развитие экосистемы Bittensor.
Действительно, участники сети (майнеры, валидаторы и т. д.) увидят, что их финансовые стимулы сократятся вдвое. Подтверждая эту проблему, данные платформы Token Terminal указывают на то, что количество основных разработчиков резко сократилось в течение лета с 70 человек до команды, насчитывающей менее 20 человек:
График, отражающий количество активных основных разработчиков в блокчейне Bittensor
Еще один тревожный признак: объем торгов TAO резко сократился за последние недели. Он снизился с 3,56 млрд долларов (неделя с 13 октября) до 1,01 млрд в конце ноября, что составляет падение на 72 %. Этот спад свидетельствует о явном оттоке трейдеров.
Подводя итог, можно сказать, что Bittensor находится на ключевом этапе своей истории. Между удержанием технической поддержки и корректировкой экономической модели после халвинга ближайшие недели станут решающими для будущего проекта.
