O crescimento da DeFi desempenhou um papel importante no volume de transacções na cadeia de trocas descentralizadas, superando as trocas centralizadas.
As trocas descentralizadas (DEXs) têm registado volumes de transacções na cadeia mais elevados do que as trocas centralizadas (CEXs) desde 2020, revela o novo relatório de Chainalysis.
Uma prévia do Relatório State of Web3 mostra que entre Abril de 2021 e Abril de 2022, o volume de transacções na cadeia de DEXs foi de 224 mil milhões de dólares, ou seja, milhas à frente dos 175 mil milhões de dólares dos CEXs.
De acordo com o relatório, a principal razão para os DEXs liderarem sobre os CEXs é o crescimento da DeFi nos últimos anos.
Geralmente, os volumes de transacções em trocas centralizadas e descentralizadas tendem a espelhar o desempenho do mercado da indústria criptográfica. Assim, é normalmente elevado durante um mercado de touro e decresce durante um mercado de urso.
Fonte: Chainalysis
O relatório assinalou que a primeira vez que o volume de comércio DEX ultrapassou o do CEX foi em Setembro de 2020, quando o volume de comércio em cadeia das bolsas centralizadas caiu 50%.
Em Junho de 2021, o volume de comércio do DEX atingiu o seu pico, uma vez que facilitou 80% do volume de transacções em cadeia nesse mês. Contudo, esse número caiu agora para 55%, mostrando um ligeiro domínio do volume de transacções.
De acordo com o relatório, uma vez que a maioria das transacções cambiais centralizadas ocorrem fora da cadeia através dos livros de encomendas, é impossível captar todas as transacções. Assim, o relatório concentrou-se apenas nos activos enviados para as trocas centralizadas na cadeia.
5 DEXs dominam
Por cada relatório, a maior parte do volume de transacções em bolsas descentralizadas provém das cinco principais bolsas. No entanto, as cinco principais bolsas centralizadas não gozam deste tipo de domínio do mercado.
Actualmente, os cinco principais DEXs são Uniswap, SushiSwap, Curve, dYdX, e o Protocolo 0x suportam cerca de 85% de todo o volume de transacções de bolsas descentralizadas e DEXs agregados.
Contudo, os cinco primeiros CEXs – Binance.com, OKX.com, Coinbase.com, Gemini.com, e FTX.com – suportam apenas cerca de 50% de todas as transacções de câmbios centralizados na cadeia.
Os relatórios fornecem as razões prováveis para o domínio destas poucas trocas descentralizadas. Uma delas é o recente aparecimento do sector DeFi, o que significa que a maioria das trocas descentralizadas ainda não se estabeleceu para manter uma forte base de utilizadores.
Além disso, os DEX dependem da liquidez, e os cinco primeiros têm a maior liquidez. Assim, irão atrair mais utilizadores, uma vez que uma maior liquidez garante a estabilidade dos preços para os maiores comerciantes.
Entretanto, a possibilidade de as bolsas descentralizadas manterem o seu domínio sobre as bolsas centralizadas depende de poderem continuar a oferecer taxas de negociação mais baratas enquanto contornam os obstáculos regulamentares que as bolsas centralizadas enfrentam.
