Rozwój DeFi odegrał główną rolę w tym, że wolumen transakcji on-chain giełd zdecentralizowanych przewyższa wolumen transakcji giełd scentralizowanych.
Od 2020 roku zdecentralizowane giełdy (DEXs) odnotowują wyższe wolumeny transakcji on-chain niż giełdy scentralizowane (CEXs) – wynika z nowego raportu Chainalysis.
Wstępna wersja raportu State of Web3 Report pokazuje, że pomiędzy kwietniem 2021 a kwietniem 2022 roku wolumen transakcji on-chain w DEX-ach wyniósł 224 miliardy dolarów, co znacznie wyprzedza 175 miliardów dolarów w przypadku CEX-ów.
Według raportu, głównym powodem przewagi DEX nad CEX jest wzrost DeFi w ciągu ostatnich kilku lat.
Ogólnie rzecz biorąc, wolumeny transakcji na scentralizowanych i zdecentralizowanych giełdach mają tendencję do odzwierciedlania wyników rynkowych branży kryptowalutowej. Zwykle jest więc wysoki podczas hossy i spada podczas bessy.
Źródło: Chainalysis
Raport wskazuje, że po raz pierwszy wolumen obrotu DEX przewyższył wolumen obrotu CEX we wrześniu 2020 roku, kiedy to wolumen obrotu on-chain scentralizowanych giełd spadł o 50%.
W czerwcu 2021 r. wolumen obrotu DEX osiągnął swój szczyt, ponieważ w tym miesiącu ułatwił 80% wolumenu transakcji on-chain. Jednak obecnie wartość ta spadła do 55%, co wskazuje na niewielką dominację w wolumenie transakcji.
Zgodnie z raportem, ponieważ większość scentralizowanych transakcji giełdowych odbywa się poza łańcuchem wymiany (off-chain) poprzez księgi zleceń, niemożliwe jest uchwycenie każdej transakcji. Dlatego w raporcie skupiono się tylko na aktywach przesyłanych na giełdy scentralizowane on-chain.
5 DEXs dominują
Według raportu, większość wolumenu obrotu na zdecentralizowanych giełdach pochodzi z pięciu największych giełd. Jednak pięć największych giełd scentralizowanych nie ma takiej dominacji na rynku.
Obecnie, pięć największych DEX-ów to Uniswap, SushiSwap, Curve, dYdX, a Protokół 0x obsługuje około 85% całego wolumenu handlu z giełd zdecentralizowanych i zagregowanych DEX-ów.
Jednakże, pięć największych CEX-ów – Binance.com, OKX.com, Coinbase.com, Gemini.com i FTX.com – obsługuje tylko około 50% wszystkich transakcji scentralizowanych giełd on-chain.
W raportach podano prawdopodobne przyczyny dominacji tych kilku zdecentralizowanych giełd. Jedną z nich jest niedawne pojawienie się sektora DeFi, co oznacza, że większość zdecentralizowanych giełd musi dopiero ugruntować swoją pozycję, aby utrzymać silną bazę użytkowników.
Dodatkowo, DEXy opierają się na płynności, a pierwsza piątka ma największą płynność. Przyciągną one zatem więcej użytkowników, ponieważ wyższa płynność gwarantuje stabilność cen dla największych traderów.
Tymczasem możliwość utrzymania przez zdecentralizowane giełdy dominacji nad giełdami scentralizowanymi zależy od tego, czy będą one w stanie nadal oferować tańsze opłaty transakcyjne, omijając jednocześnie przeszkody regulacyjne, z którymi borykają się giełdy scentralizowane.
