As taxas de fundo profundamente negativas observadas na história recente sugerem uma maior depressão do mercado antes de se poder estabelecer um optimismo para uma inversão.
Dados na cadeia mostram que Bitcoin(BTC) é actualmente a terceira moeda criptográfica mais curta de sempre, enquanto Ethereum(ETH) é a segunda mais curta.
Fonte: Glassnode
Analisando a taxa média de financiamento (em %) estabelecida pelas bolsas para contratos de futuros perpétuos, pode-se observar acima que as posições longas pagam periodicamente as posições curtas sempre que a percentagem da taxa se torna positiva. Por outro lado, quando a taxa cai para o extremo negativo do gráfico, as posições curtas podem ser vistas a pagar periodicamente as posições longas.
Acontecimentos marcados como baixos no ciclo BTC podem ser observados acima em Março de 2020, Verão 2021, Junho 2022, e Novembro 2022.
Fonte: Glassnode
Em segundo lugar no que diz respeito ao shorting, é provável que a ETH só tenha sido mais curto-circuitada durante o evento Merge devido à mentalidade contagiosa de “comprar o rumor, vender as notícias” na altura.
Vimos as taxas de financiamento negativas mais abruptas da história recente até Setembro. Apesar do declínio, a crença de que o curto-circuito arrastará um preço até zero, muitas vezes, volta atrás – forçando os compradores a adicionar combustível ao rally.
Para confirmar esta inversão para os tempos vindouros, espera-se que sejam necessárias mais semanas de financiamento negativo profundo antes que ocorra um evento de “snap-back”.
