Hluboké záporné sazby fondů, které byly v nedávné historii zaznamenány, naznačují další depresi trhu, než bude možné nastolit optimismus pro zvrat.
Data z řetězce ukazují, že Bitcoin(BTC) je v současné době třetí nejvíce shortovanou kryptoměnou vůbec, zatímco Ethereum(ETH) stojí na druhém místě v žebříčku shortovaných kryptoměn.
Zdroj: Glassnode
Analýzou průměrné sazby financování (v %) stanovené burzami pro perpetuální futures kontrakty lze výše pozorovat, že dlouhé pozice pravidelně platí krátké pozice, kdykoli se procento sazby stane kladným. Na druhou stranu, když sazba klesá k zápornému konci grafu, lze pozorovat, že krátké pozice pravidelně platí dlouhé pozice.
Události označující minimum v cyklu BTC lze výše pozorovat v březnu 2020, v létě 2021, v červnu 2022 a v listopadu 2022.
Zdroj: ČNB: Glassnode
Na druhém místě, co se týče shortování, byl ETH pravděpodobně více shortován pouze během události Merge kvůli tehdejší nakažlivé mentalitě „buy the rumor, sell the news“.
Do září jsme byli svědky nejstrmějšího propadu směrem k záporným sazbám financování v nedávné historii. Navzdory poklesu se přesvědčení, že shortování stáhne cenu k nule, často vrací zpět – což nutí kupující přilévat palivo do rally.
K potvrzení tohoto obratu pro nadcházející časy se očekává, že bude zapotřebí dalších týdnů hlubokého záporného financování, než dojde k události, která se projeví snap-backem.
