Po raz pierwszy GBTC Grayscale odnotował dodatnie przepływy netto jako ETF, kończąc ponad 78 dni kolejnych odpływów netto. W międzyczasie, po 7 dniach odpływów netto, spotowe ETF-y Bitcoin powróciły na zielono
Pierwsze dodatnie przepływy netto dla spotowego ETF Bitcoin GBTC firmy Grayscale
Po raz pierwszy od wprowadzenia jako ETF 11 stycznia 2024 r., GBTC Grayscale odnotował pierwsze dodatnie przepływy netto. W ten sposób zakończył ponad 78 dni kolejnych odpływów netto z napływem 63 milionów dolarów.
Jednak Grayscale nadal posiada znacznie mniejszą liczbę Bitcoinów niż na początku roku. Podczas gdy 11 stycznia firma posiadała 619 200 BTC, liczba ta spadła obecnie do 291 200, czyli mniej niż połowę.
Spadek ten można wytłumaczyć spadkiem zainteresowania ETF-em, który obecnie stoi w obliczu znacznej konkurencji, zwłaszcza ze strony gigantycznego ETF-u IBIT BlackRock, który stale rośnie. Grayscale’s GBTC oferuje również najwyższe opłaty, chociaż firma planuje uruchomić „mini Bitcoin spot ETF”, który powinien oferować najbardziej konkurencyjne opłaty na rynku.
W tym samym czasie wszystkie ETF-y spot Bitcoina w USA zakończyły 7 kolejnych dni odpływów netto. W rzeczywistości był to ich najgorszy dzień od czasu ich wprowadzenia 1 maja, z odpływem 563,7 miliona dolarów
Evolution of flows for all Bitcoin spot ETFs in the US since their launch
Z wyjątkiem ETF-ów Hashdex i WisdomTree, które miały neutralne przepływy, wszystkie miały dodatnie przepływy, na czele z Fidelity z 102,6 mln USD napływów netto do FBTC. W sumie 3 maja odnotowano 378,2 mln USD dodatnich przepływów netto.
W międzyczasie, wieczorem 30 kwietnia, fundusze ETF zamknęły się z dyskontem w stosunku do swoich aktywów benchmarkowych, Bitcoina. IBIT BlackRock zamknął się z dyskontem w wysokości 1,7%, podczas gdy fundusze ETF Ark Invest i Bitwise zamknęły się z dyskontem w wysokości 1,4%.
Zniżka na ETF oznacza, że jego jednostki są sprzedawane po niższej cenie niż wartość ich aktywów bazowych. Z drugiej strony, premia oznacza, że akcje ETF są sprzedawane po wyższej cenie.
Evolution between the market price of Bitcoin spot ETF shares in the US and their net asset value (NAV)
W wywiadzie dla Bloomberga prezes Bitwise Teddy Fusaro poinformował, że nie ma się czym martwić i że jest to część zwykłego równoważenia portfeli klientów ostatniego dnia miesiąca. W tym przypadku ruchy te należy postrzegać w kontekście spadku ceny Bitcoina w tym czasie.
Zmienny charakter Bitcoina podkreśla również „problemy”, które mogą pojawić się po stronie instytucjonalnej, tak jak w tym przypadku.
Tak czy inaczej, relacja między ceną rynkową ETF a jego wartością aktywów netto (NAV) powróciła do normy, wahając się między 0 a 1 lub -1%.
