Vůbec poprvé zaznamenal fond GBTC společnosti Grayscale jako ETF čisté kladné toky a ukončil tak více než 78 dní po sobě jdoucích čistých odlivů. Mezitím se po 7 dnech čistých odlivů všechny spotové bitcoinové ETF vrátily do zelených čísel
První čisté kladné toky pro spotový ETF na bitcoin GBTC společnosti Grayscale
Poprvé od svého zavedení jako ETF 11. ledna 2024 zaznamenal fond GBTC společnosti Grayscale první čisté kladné toky. Ukončil tak více než 78 dní po sobě jdoucích čistých odlivů s přílivem 63 milionů USD.
Společnost Grayscale však stále drží podstatně menší počet bitcoinů než na začátku roku. Zatímco 11. ledna firma držela 619 200 BTC, nyní tento počet klesl na 291 200, tedy na méně než polovinu.
Tento pokles lze vysvětlit poklesem zájmu o její ETF, které nyní čelí značné konkurenci, zejména ze strany obřího ETF IBIT společnosti BlackRock, který neustále roste. GBTC společnosti Grayscale také nabízí nejvyšší poplatky, ačkoli společnost plánuje spustit „mini Bitcoin spot ETF“, který by měl nabídnout nejkonkurenceschopnější poplatky na trhu.
Zároveň všechny spotové ETF na bitcoiny v USA ukončily 7 po sobě jdoucích dní čistého odlivu. Ve skutečnosti zažily nejhorší den od svého zavedení 1. května, kdy došlo k odlivu 563,7 milionu dolarů
Vývoj toků u všech spotových ETF na bitcoiny v USA od jejich zavedení
S výjimkou spotových ETF na bitcoiny společností Hashdex a WisdomTree, které měly neutrální toky, měly všechny kladné toky, v čele se společností Fidelity s čistým přílivem 102,6 milionu USD do jejího fondu FBTC. Celkem byly 3. května zaznamenány čisté kladné toky ve výši 378,2 milionu USD.
Mezitím 30. dubna večer ETF uzavřely se slevou vůči svému referenčnímu aktivu, bitcoinu. IBIT společnosti BlackRock uzavřel s diskontem 1,7 %, zatímco ETF Ark Invest a Bitwise uzavřely s diskontem 1,4 %.
Diskont u ETF znamená, že se jeho podílové jednotky obchodují za nižší cenu, než je hodnota jejich podkladového aktiva. Naopak prémie znamená, že se podílové listy ETF obchodují za vyšší cenu.
Vývoj mezi tržní cenou spotových akcií ETF na bitcoin v USA a jejich čistou hodnotou aktiv (NAV)
Prezident společnosti Bitwise Teddy Fusaro v rozhovoru pro agenturu Bloomberg uvedl, že se nejedná o nic, čeho by se měl obávat, a že je to součást obvyklého rebalancování portfolií jejich klientů v poslední den v měsíci. V tomto případě je třeba tyto pohyby vnímat v kontextu tehdejšího poklesu ceny Bitcoinu.
Volatilita Bitcoinu také upozorňuje na „problémy“, které mohou vzniknout na straně institucí, jako v tomto případě.
Ať tak či onak, vztah mezi tržní cenou ETF a jeho čistou hodnotou aktiv (NAV) se od té doby vrátil k normálu a kolísá mezi 0 a 1, resp. -1 %.
