Podczas gdy hashrate bitcoina jest najniższy od września, niektóre dane z łańcucha bloków sugerują, że górnicy poddają się. Jak wygląda sytuacja?
Górnicy Bitcoin odczuwają skutki spadku na rynku
W branży wydobywania Bitcoin (BTC) należy wziąć pod uwagę kilka parametrów, aby określić, czy dana działalność jest opłacalna, czy nie.
Wśród nich można wymienić moc obliczeniową, jaką dysponuje górnik (jego hashrate), trudność wydobycia, której wartość zależy częściowo od całkowitej mocy obliczeniowej w sieci, koszt energii elektrycznej, ewentualne dodatkowe przychody, np. ze sprzedaży ciepła, a także cenę BTC oraz aktywność sieci, która generuje większe lub mniejsze opłaty.
W związku z tymi wszystkimi zmiennymi wydobywanie Bitcoinów przechodzi cykle rentowności oraz okresy, w których płynność finansowa jest poddawana ciężkiej próbie. W tej ostatniej sytuacji podmioty o słabszej kondycji finansowej zdecydują się wyłączyć swoje maszyny lub zająć się innymi działaniami z powodu braku rentowności. Kiedy sytuacja ta osiąga punkt kulminacyjny, mówimy wówczas o kapitulacji górników.
Rynek reguluje się w taki sposób, że im mniej jest górników, tym łatwiej jest kopać, co motywuje podmioty do ponownego uruchomienia swoich maszyn, tworząc w ten sposób cykle możliwe do zaobserwowania dzięki analizie on-chain.
Podczas gdy cena Bitcoina spadła o 28% od historycznego maksimum (ATH) osiągniętego 6 października, trudność wydobycia spadła w tym samym czasie o 6%. Wynika to z faktu, że spadek cen podkopał rentowność górników, motywując niektórych do opuszczenia sieci. W ujęciu tygodniowym moc obliczeniowa sieci Bitcoin spadła zatem o 12,34% od październikowego ATH, z 1 140 060 419 TH/s do 999 375 511 TH/s:
Hashrate Bitcoina w ujęciu tygodniowym
Równolegle wskaźnik Hash Ribbon wskazuje na okres kapitulacji, który rozpoczął się pod koniec listopada. Wskaźnik Hash Ribbon jest obliczany na podstawie 30-dniowej średniej kroczącej (MA30) oraz 60-dniowej średniej kroczącej (MA60) hashrate. Gdy MA30 schodzi poniżej MA60, wykres przybiera kolor ciemnoczerwony, co sugeruje kapitulację. Z kolei wykres zmienia kolor na jasnoczerwony, gdy MA30 ponownie przekracza MA60, co sugeruje powrót górników. Pomimo kilku przerw obecny okres kapitulacji wydaje się zatem najpoważniejszy od lata 2024 r.:
Wstęga hashrate’u Bitcoina od maja 2024 r.
Na giełdzie górnicy bitcoina również odczuwają skutki tej sytuacji, czego przykładem są spółki MARA i CleanSpark, które od 6 października straciły odpowiednio 44,85% i 23,29%. W międzyczasie cena BTC wynosi 91 100 dolarów w momencie pisania tego artykułu, co oznacza spadek o 2% w ciągu ostatnich 24 godzin.
