Pod koniec tego roku 13 milionów ETH zostanie odblokowanych, gdy Ethereum przejdzie na proof-of-stake, pozostawiając za sobą proof-of-work. Czy spowoduje to wydarzenie sell the news?
Potwierdzono, że warstwa konsensusu Ethereum zostanie uruchomiona już w sierpniu 2022 roku.
Po latach opóźnień, „the Merge” wreszcie nadeszło. Istnieją jednak pewne obawy co do tego, co stanie się z ceną Ethereum (ETH) po wyłączeniu proof-of-work.
Obecnie w ETH 2.0 znajduje się ponad 13 milionów ETH i istnieją obawy, że te 26 miliardów ETH o wartości 26 miliardów dolarów zaleje rynek po fuzji, gdy inwestorzy będą wycofywać się z rynku i sprzedawać nowości.
Samozwańczy edukator DeFi i członek DeFi Omega Korpi przeanalizował potencjalne skutki fuzji i wynikające z niej odblokowanie milionów ETH.
Staked ETH nie zostaną odblokowane od razu
Korpi zaznaczył, że „Merge nie umożliwi wypłat”, ponieważ jest to „planowane w ramach kolejnej aktualizacji Ethereum”, która ma nastąpić za około sześć miesięcy do roku. Korpi wyjaśnił dalej, że:
Aby wycofać $ETH, walidator musi opuścić aktywny zestaw walidatorów, ale istnieje ograniczenie liczby walidatorów, którzy mogą opuścić zestaw w ciągu jednej epoki.
Obecnie jest 395 tys. walidatorów (aktywnych + oczekujących). Jeśli nie zostaną utworzone nowe (co jest bardzo mało prawdopodobne), odejście ich wszystkich zajmie 424 dni. „
Źródło: Twitter
Unlocked ETH będzie uwalniany powoli
Korpi wyjaśnił, że nawet przy włączonych wypłatach:
„będzie istniała kolejka do wyjścia, która może potrwać ponad rok w najgorszym scenariuszu lub kilka miesięcy w bardziej realistycznym. Zwolnienie będzie powolne. „
Korpi zwraca uwagę na to, że większość użytkowników, którzy postawili ETH za pomocą walidatorów, to najprawdopodobniej osoby o maksymalnych zasobach ETH, które nie są zainteresowane sprzedażą po obecnych cenach „
Liquid staking
Ponadto istnieją już sposoby na to, aby inwestorzy posiadający ETH mieli dostęp do płynności ze stakowanych tokenów. Inwestorzy, którzy nie uruchamiają węzłów walidatora, często otrzymują tokeny takie jak bETH w zamian za stakowanie ETH za pomocą walidatora.
Te tokeny bETH mogą być przedmiotem obrotu na otwartym rynku, uwalniając tym samym płynność. W związku z tym inwestorzy, którzy nie należą do infrastruktury walidatorów, w większości przypadków nie muszą dokonywać transakcji The Merge, aby uzyskać dostęp do swojej płynności.
Załóżmy, że inwestorzy chcą spieniężyć swoją pozycję w stakingach; mogą sprzedać swoje tokeny bETH. W poniższej tabeli Korpi przedstawił płynność ETH w ramach stakingu platformy, co stanowi zaledwie 35% wszystkich ETH objętych stakingiem.
Źródło: Twitter
W podsumowaniu Korpi, który ma zaległości w informacjach związanych z DeFi, stwierdza,
„Nie sądzę, abyśmy doświadczyli jakiegokolwiek nadmiernego dumpingu z powodu odblokowania $ETH. Będzie to miało miejsce w ciągu wielu miesięcy, będzie powoli uwalniane i wielu stakerów i tak nie będzie sprzedawać. Mój byczy pogląd pozostaje nienaruszony. ETH będzie topnieć po fuzji. „
Obawy o uwolnienie kapitału po fuzji mogą być nietrafione. Ci, którzy chcą handlować ETH, mogą to już robić za pośrednictwem produktów płynnościowych, a ci, którzy uruchamiają swoje walidatory, raczej nie sprzedadzą ich w momencie startu.
Inwestor, który założył węzeł i w ciągu ostatnich kilku lat postawił 32 ETH, inwestuje w przyszłość Ethereum. Nie ma sensu stawiać ETH, a następnie sprzedać i zlikwidować węzeł walidacji, gdy tylko stanie się on realną częścią ekosystemu. Jak zauważyło wiele osób z branży,
Połączenie może nie zostać wycenione ze względu na sceptycyzm. Często obowiązuje zasada: „kupuj plotki, sprzedawaj wiadomości”. Jednak w tym przypadku inwestorzy, którzy nie postawili już swoich ETH, mogą potencjalnie czekać na potwierdzenie, że The Merge się powiedzie.
