Które projekty przyniosły największe przychody w 2025 roku w ekosystemie kryptowalut? Przedstawiamy największych zwycięzców roku w głównych kategoriach.
Którzy gracze z branży kryptowalut wygenerowali największe przychody w 2025 roku?
Ostatecznie rok 2025 okazał się rokiem o mieszanych wynikach w ekosystemie kryptowalut. Byliśmy bowiem świadkami kilku historycznych rekordów Bitcoina (BTC), gwałtownego wzrostu popularności wśród instytucji, gwałtownego wzrostu wartości stablecoinów, ale także porażki większości altcoinów.
W sytuacji, w której niektórzy gracze wyróżnili się, a inni nie, firma Sealaunch Intelligence przeanalizowała przychody on-chain różnych protokołów, aby zidentyfikować liderów w poszczególnych kategoriach.
Na przykład Tether jest liderem w kategorii emitentów stablecoinów z przychodami wynoszącymi 7 miliardów dolarów, podczas gdy Hyperliquid (HYPE) wyróżnia się na rynku kontraktów wieczystych z wynikiem 811 milionów dolarów, a Pump.fun zajmuje pierwsze miejsce wśród platform launchpadowych z przychodami w wysokości 634 milionów dolarów:
Przychody liderów w poszczególnych kategoriach w 2025 r.
Należy jednak podchodzić do tych danych z pewną ostrożnością. Wynika to z faktu, że analiza danych on-chain z definicji oznacza, że pozyskuje się wyłącznie dane dostępne w łańcuchu bloków. Na przykład możliwe jest oszacowanie przychodów zdecentralizowanej giełdy (DEX) poprzez powiązanie jej wolumenów z pobranymi opłatami; natomiast w przypadku emitenta zabezpieczonego stablecoina to samo oszacowanie można przeprowadzić, znając ilość posiadanych obligacji, a następnie mnożąc ich wartość przez stopę zwrotu w danym okresie.
W zależności od badanego tematu wyniki mogą być mniej lub bardziej precyzyjne, nie wspominając już o tym, że przedsiębiorstwo może również generować przychody, których nie da się oszacować za pomocą analizy on-chain. Na przykład tylko w pierwszych trzech kwartałach 2025 r. grupa Tether wykazała już 10 mld dolarów skumulowanego zysku netto (a nie przychodów).
Mimo wszystko ta empiryczna analiza pozwala jednak zidentyfikować liderów w każdej kategorii, aby uzyskać ogólny obraz sytuacji. W tym kontekście Tether generowałby trzykrotnie większe przychody niż jego konkurent Circle, natomiast w sektorze pożyczek Aave wygenerowałby większe przychody niż wszyscy jego konkurenci razem wzięci:
Przychody wygenerowane przez protokoły pożyczkowe w 2025 r.
Podobną obserwację można poczynić w odniesieniu do portfeli, gdzie Phantom osiągnąłby około 320 milionów dolarów przychodów, podczas gdy jego konkurenci zarobiliby łącznie 160 milionów dolarów.
Niezależnie od dokładności tych danych, można stwierdzić, że aby wyróżnić się w ekosystemie blockchain, należy przynajmniej częściowo uniezależnić swoje przychody od wolumenów transakcji w łańcuchu bloków, tak jak zrobił to Tether ze swoimi bonami skarbowymi, lub też rozszerzyć zakres usług oferowanych przez aplikację, aby wygenerować maksymalną aktywność, tak jak uczynił to Phantom w przypadku portfeli.
Jeśli rzeczywiście mamy do czynienia z bessą, będziemy mogli sprawdzić jej wpływ na różne protokoły ekosystemu, podczas gdy spadek wolumenów może towarzyszyć spadkowi cen.
