Quais são os projetos que geraram mais receitas em 2025 no ecossistema das criptomoedas? Um destaque aos grandes vencedores do ano nas principais categorias.
Quais foram os intervenientes do setor das criptomoedas que geraram mais receitas em 2025?
Em última análise, 2025 terá sido um ano de resultados mistos no ecossistema das criptomoedas. De facto, assistimos a vários máximos históricos do Bitcoin (BTC), ao crescimento da adoção institucional, à ascensão das stablecoins, mas também ao fracasso da maioria das altcoins.
Num contexto em que alguns intervenientes se destacaram e outros não, a Sealaunch Intelligence analisou as receitas on-chain dos diferentes protocolos para identificar os líderes por categoria.
Por exemplo, a Tether lidera a categoria dos emissores de stablecoins, com 7 mil milhões de dólares de receitas, enquanto a Hyperliquid (HYPE) se destaca no mercado dos contratos perpétuos com 811 milhões de dólares e a Pump.fun assume a liderança dos launchpads com 634 milhões de dólares de receitas:
Receitas de 2025 dos líderes de cada categoria
No entanto, é necessário ter algumas precauções em relação a estes números. E por uma boa razão: a exploração de dados on-chain implica, por definição, que apenas se recuperam fontes de dados presentes na blockchain. Por exemplo, é assim possível estimar as receitas de uma bolsa descentralizada (DEX), relacionando os seus volumes com as taxas cobradas; enquanto que, no caso de um emissor de stablecoins colateralizadas, essa mesma estimativa pode ser feita desde que se conheça a quantidade de obrigações detidas, multiplicando o montante pelo rendimento no período em questão.
Dependendo do tema em estudo, os resultados podem, portanto, ser mais ou menos precisos, sem contar com o facto de que uma empresa também pode gerar receitas que não podem ser estimadas através da análise on-chain. Por exemplo, apenas nos três primeiros trimestres de 2025, o grupo Tether já declarava 10 mil milhões de dólares de lucro líquido acumulado (e não de volume de negócios).
Apesar de tudo, esta análise empírica permite, no entanto, identificar os líderes de cada categoria para se obter uma visão geral. Neste contexto, a Tether geraria três vezes mais receitas do que a sua concorrente Circle, enquanto, no que diz respeito ao crédito, a Aave teria gerado mais receitas do que todos os seus concorrentes juntos:
Receitas geradas pelos protocolos de empréstimo em 2025
Além disso, pode-se observar algo semelhante no que diz respeito às carteiras, uma vez que a Phantom teria alcançado cerca de 320 milhões de dólares em receitas, enquanto os seus concorrentes teriam obtido, no total, 160 milhões de dólares.
Independentemente da exatidão destes números, podemos concluir que, para se destacar no ecossistema blockchain, convém desvincular, pelo menos em parte, as receitas dos volumes on-chain, à semelhança do Tether e dos seus títulos do Tesouro, ou então multiplicar os serviços oferecidos pela sua aplicação para gerar o máximo de atividade, tal como a Phantom faz no caso das carteiras.
Se estivermos efetivamente num mercado em baixa, poderemos verificar o seu impacto nos diferentes protocolos do ecossistema, uma vez que uma queda nos volumes poderá acompanhar a queda dos preços.
