Tokenisatie wordt een centraal element in de verbinding die momenteel tot stand komt tussen traditionele financiën en cryptovaluta’s, met behulp van blockchain. Een innovatie die essentieel wordt geacht voor de modernisering van de Amerikaanse markten, mits de liquiditeit gelijke tred kan houden.
Een tokenisatie van de markt binnen twee jaar
Het lijkt een feit te zijn dat door veel spelers in de traditionele financiële wereld wordt aanvaard: het principe van tokenisatie van reële activa (RWA) zal de kaarten opnieuw schudden in bepaalde sectoren, gaande van de vastgoedmarkt tot de aandelenbeurzen en schatkistcertificaten.
Deze verandering is al grotendeels in gang gezet door de wereldleider op het gebied van vermogensbeheer BlackRock, na de lancering van zijn BUIDL-fonds, dat vooral actief is op de snelgroeiende markt van Amerikaanse schatkistcertificaten, maar ook door bepaalde bankreuzen die de deposito’s en overschrijvingen van hun klanten willen tokeniseren.
Maar dat zou nog maar het begin zijn van iets veel groters, volgens recente uitspraken van Paul Atkins, hoofd van de Amerikaanse SEC, in een interview met de financiële nieuwszender Fox Business. Hij beschouwt tokenisatie namelijk als “de sleutel tot de modernisering van de Amerikaanse markten” in de komende jaren.
De volgende stap komt met crypto-activa en de tokenisatie van de markt, en dat zal enorme voordelen opleveren, met name door het risico te verminderen en de zaken veel voorspelbaarder en transparanter te maken on-chain.
Volgens Paul Atkins zou tokenisatie een oplossing moeten bieden voor terugkerende problemen in de traditionele financiële wereld, zoals het gebrek aan transparantie, de toegankelijkheid van de markt en de risico’s in verband met afwikkelings- en leveringstermijnen, zodat het binnen twee jaar het dominante model zou moeten worden.
Een markt die altijd op zoek is naar liquiditeit
Sommige experts blijven echter sceptisch, zoals Carlos Domingo, medeoprichter en CEO van Securitize, een bedrijf dat gespecialiseerd is in het leveren van infrastructuur voor tokenisatie aan spelers als BlackRock en zijn BUIDL-fonds. De reden hiervoor is dat de theoretische toegankelijkheid eerst in de praktijk moet worden onderbouwd met voldoende beschikbare liquiditeit.
Het verschaffen van liquiditeit aan een activaklasse lijkt even belangrijk als het waarborgen van de toegankelijkheid ervan. Er bestond de indruk dat tokenisatie illiquide activa liquide zou maken, maar dat is niet gebeurd, omdat een illiquide activum illiquide blijft, of je het nu tokeniseert of niet.
Carlos Domingo
Op dit moment richt de tokenisatiemarkt – geschat op 18 miljard dollar – zich uitsluitend op zeer liquide sectoren, waardoor de dollar de “meest succesvolle getokeniseerde activa” is geworden, met een markt voor stablecoins die wordt geschat op 300 miljard dollar.
Tegelijkertijd hebben getokeniseerde Amerikaanse staatsobligaties een waarde van bijna 9 miljard dollar, terwijl aandelen moeite hebben om 640 miljoen dollar te verzamelen.
