Lenen tegen Verveelde Apen en Doodles is booming.
Volgens gegevens van Dune, heeft het cumulatieve volume voor lenen tegen NFT’s zojuist de $1 miljard bereikt.
Dit meet de dollarwaarde van de leenactiviteit bij verschillende opmerkelijke projecten, waaronder marktleidende NFT-liquiditeitsaanbieders NFTfi en BendDAO, maar ook nieuwkomers als Paraspace.
Vanaf 6 april heeft NFTfi meer dan 390 miljoen dollar gefaciliteerd, BendDAO heeft bijna 298 miljoen dollar, en Paraspace heeft al 236 miljoen dollar bereikt. Het aantal cumulatieve gebruikers is ook ruim boven de 40.000 gestegen.
Cumulatief geleend volume in dollars. Bron: Dune.
Lenen tegen je Bitcoin is één ding, maar hoe heeft een markt bedoeld voor het lenen van jpegs zo’n tractie gevonden?
“NFT-houders zijn steeds meer op zoek naar manieren om de waarde van hun activa te ontsluiten zonder ze te verkopen, en leen- en uitleenplatforms zoals JPEG’d bieden een oplossing voor deze behoefte,” vertelde JPEG’d’s marketing- en community lead Derrick Nguyen aan TCN. “Daarnaast is de verminderde volatiliteit een ander resultaat van het volwassen worden van de NFT-markt, waardoor het gebruik van NFT’s als onderpand steeds levensvatbaarder en aantrekkelijker is geworden.”
Nguyen haalde ook de liquidatieverzekering van het platform aan, waarmee gebruikers hun gerepo’d NFT kunnen terugkopen van de JPEG’d DAO in plaats van dat ze onmiddellijk worden doorverkocht op de secundaire markt.
Concurrent NFT liquidity provider NFTfi heeft zijn eigen unieke liquidatiemechanisme dat gebruik maakt van zijn peer-to-peer design.
“De enige manier voor leners om hun onderpand te verliezen is het niet terugbetalen van de lening op de vervaldag,” vertelde NFTfi’s CMO Andrej Skraba aan TCN. “P2P lending maakt meer op maat gemaakte leningovereenkomsten tussen de lener en de geldschieter mogelijk. Dit omvat voorwaarden zoals rentetarieven, onderpand en leningduur, waarover per geval kan worden onderhandeld (en heronderhandeld).”
BendDAO’s medeoprichter Crylipto noemde de zakelijke propositie “eenvoudig.”
“We gebruiken gewoon leen- en uitleendiensten om de liquiditeit van NFT-activa te verbeteren,” zeiden ze. “Wanneer u een NFT bezit, hoeft u deze niet te verkopen, in plaats daarvan kunt u uw NFT als onderpand gebruiken om Ethereum te lenen voor de liquiditeitsvraag.”
Hoe werkt het lenen van NFT’s?
De verschillende NFT-liquiditeitsaanbieders hebben kleine verschillen in hun respectieve aanbod, maar het uitgangspunt is over de hele linie hetzelfde: liquiditeit uit illiquide jpegs persen.
JPEG’d, bijvoorbeeld, laat gebruikers precies dit doen, met een paar extra toeters en bellen.
Zo kunnen gebruikers die een NFT opsluiten in de kluis van het platform tot 60% van de waarde van de NFT lenen in synthetische versies van Ethereum (pETH) of dollars (PUSd). Deze synthetische tokens kunnen dan worden omgewisseld voor grotere stablecoins op Curve, of ook daar blijven renderen.
BendDAO laat gebruikers aanbetalingen doen op specifieke blue-chip NFT’s met een minimum van 40% vooraf en de rest wordt gedekt door een flitslening van Aave. In veel opzichten lijkt het op de financialisering van de vastgoedmarkt, met hoopvolle NFT-eigenaren die een digitale hypotheek nemen om hun eigen Bored Ape te krijgen.
Paraspace bouwt voort op het model, maar voegt nog meer extra functies toe, waaronder de mogelijkheid voor gebruikers om hun APE-tokens op het platform in te zetten.
“Met dat onderpandkrediet en kapitaaluitbreiding hebben gebruikers toegang tot nog meer liquiditeit, en we zien dat veel van hen daadwerkelijk gebruikmaken van onze Buy Now Pay Later-functie op het platform om meer NFT’s te kopen,” vertelde een Paraspace-vertegenwoordiger aan TCN.
Het overstijgen van de eenhoornstatus
Cumulatieve volumes en gebruikers zijn allemaal goed en wel, maar een nadere blik op de gegevens laat zien dat het nog vrij vroeg is voor het lenen tegen NFT’s.
Volgens de gegevens van Dune heeft het aantal dagelijkse gebruikers op alle platforms slechts twee keer de 400 overschreden. De dagelijkse leenvolumes zijn ook vrij laag, met aantallen die zelden boven de $1 miljoen per platform uitkomen.
Dagelijkse gebruikers op NFT leenplatforms. Afbeelding: Dune.
Nguyen van JPEG’d zei dat de “markt het potentieel van NFT’s als gedigitaliseerde eigendomsrechten moet benutten en moet erkennen dat vrijwel alles een NFT kan worden.”
Anderen, zoals Skraba van NFTfi, suggereren dat naast het uitbouwen van de infrastructuur die nodig is om illiquide NFT’s te blijven ontsluiten, de sector zich ook moet richten op “bewustmaking” rond dit soort instrumenten.
“Momenteel zijn veel houders van digitale activa zich niet bewust van het bestaan van kredietmarkten of zijn ze niet bekend met de verschillende soorten leenprotocollen die beschikbaar zijn”, aldus de CMO. “Als sector moeten we nog veel doen om de markt voor te lichten en het bewustzijn te vergroten. Dit toegenomen begrip zal de weg vrijmaken voor nieuwe NFT verticals en integratiemogelijkheden.”
