Strategy, de marktleider op het gebied van Bitcoin Treasuries, heeft momenteel te kampen met een moeilijke marktsituatie, maar ook met het vooruitzicht dat zijn aandeel MSTR uit de MSCI-indexen wordt verwijderd. Het gevolg: de koers heeft zojuist een nieuw, verontrustend dieptepunt bereikt.
Het aandeel van Strategy noteert een nieuw dieptepunt
Ondanks zijn bevestigde en onbetwistbare positie op de eerste plaats in de ranglijst van Digital Asset Treasuries (DAT) voor Bitcoin, maakt Strategy begin 2026 moeilijke tijden door, zodanig dat het bedrijf nu dollars in zijn kas aanhoudt om zich te wapenen tegen een mogelijke „langdurige crypto-winter”.
Een situatie die op het eerste gezicht in tegenspraak lijkt met de massale aankopen van BTC die in 2025 een recordfrequentie bereikten, waardoor het bedrijf momenteel een portefeuille heeft met een geschatte waarde van meer dan 60 miljard dollar (672 497 BTC).
Deze positie als ’s werelds grootste Bitcoin-houder lijkt echter niet gunstig te zijn voor de koers van zijn MSTR-aandeel, dat sinds zijn laatste historische hoogtepunt op 11 juli van dit jaar (434,58 dollar) met meer dan 65 % is gedaald en het afgelopen jaar met bijna 50 % is gedaald.
De koers van het MSTR-aandeel van Strategy is met 65 % ingestort sinds zijn laatste hoogtepunt
Daardoor heeft het MSTR-aandeel van Strategy zojuist een nieuw dieptepunt bereikt rond de 192 dollar. Een prijsniveau dat sinds het begin van de duizelingwekkende stijging van 200 % in september 2024 niet meer was bereikt.
Een schrapping uit de MSCI-index die voor 75 % waarschijnlijk is
Er lijken meerdere factoren ten grondslag te liggen aan deze daling, maar voorop staat de val van de Bitcoin die is ingezet sinds zijn laatste historische hoogtepunt van 126.000 dollar.
Volgens sommige analisten spelen ook andere redenen een rol, zoals de agressieve verwatering van de aandelen, de ineenstorting van de mNAV-premie en het risico dat het aandeel MSTR uit bepaalde belangrijke beursindexen wordt geschrapt.
Een laatste ontwikkeling waarvan het keerpunt zich aan het begin van dit jaar zal voordoen, naar aanleiding van het besluit van de beursindexgigant Morgan Stanley Capital International (MSCI) om Digital Asset Treasuries die meer dan 50 % aan cryptovaluta in hun activa aanhouden, zoals Strategy, van de lijst te schrappen.
Ondanks de pogingen van Michael Saylor, de oprichter van Strategy, om zich te verzetten tegen dit als onrechtvaardig beschouwde besluit, schatten de gokkers op het voorspellingsplatform Polymarket dat de kans 75 % bedraagt dat het aandeel vóór begin april daadwerkelijk wordt geschrapt.
De schrapping van Strategy door MSCI zou een kans van 75 % hebben om plaats te vinden
De vraag lijkt nu dan ook te zijn of de markt al op deze beslissing van MSCI heeft geanticipeerd met de huidige daling van het aandeel MSTR, of dat de situatie nog verder zou kunnen verslechteren als deze schrapping in de komende weken daadwerkelijk wordt bevestigd, zeker als Bitcoin geen tekenen van een overtuigend herstel vertoont.
