Strategy, лидер в сфере Bitcoin Treasuries, в настоящее время испытывает трудности не только из-за сложной рыночной конъюнктуры, но и из-за перспективы исключения своих акций MSTR из индексов MSCI. В результате их цена только что достигла нового тревожного минимума.
Акции Strategy достигли нового минимума
Несмотря на своё подтверждённое и неоспоримое лидерство в рейтинге Digital Asset Treasuries (DAT) для биткойна, компания Strategy переживает сложные времена в начале 2026 года, до такой степени, что теперь накапливает доллары в своей казне, чтобы обезопасить себя от возможной «затянувшейся криптозимы».
Эта ситуация, на первый взгляд, противоречит её активным закупкам BTC, частота которых в 2025 году достигла рекордного уровня, что позволило компании на данный момент иметь портфель, оцениваемый в более чем 60 миллиардов долларов (672 497 BTC).
Однако статус крупнейшего в мире держателя биткоинов, по-видимому, не благоприятно сказывается на курсе акций компании MSTR, которые упали более чем на 65 % с момента последнего исторического максимума 11 июля этого года (434,58 доллара) и почти на 50 % за последний год.
Курс акций MSTR компании Strategy обвалился на 65 % с момента последнего пика
В результате акции MSTR компании Strategy только что зафиксировали новый минимум на отметке около 192 долларов. Такого уровня цены не наблюдалось с момента начала их стремительного роста на 200 % в сентябре 2024 года.
Вероятность исключения из индекса MSCI составляет 75 %
Причин этого падения, по-видимому, множество, однако на первом месте стоит обвал курса биткоина, начавшийся после его последнего исторического максимума в 126 000 долларов.
По мнению некоторых аналитиков, существуют и другие причины, такие как агрессивное размывание акций, обвал премии mNAV и риск исключения акций MSTR из ряда крупных фондовых индексов.
Последнее событие, переломный момент в котором должен наступить в начале этого года, связано с решением гиганта фондового индекса Morgan Stanley Capital International (MSCI) исключить из списка Digital Asset Treasuries, которые держат более 50 % криптовалют в своих активах, такие как Strategy.
Несмотря на попытки основателя Strategy Майкла Сэйлора противостоять этому решению, которое он считает несправедливым, участники платформы прогнозных рынков Polymarket оценивают вероятность исключения акций компании из индекса до начала апреля в 75 %.
Вероятность исключения Strategy из списка MSCI составляет 75 %
Таким образом, вопрос теперь, по-видимому, сводится к тому, уже ли рынок учел это решение MSCI в текущем падении курса акций MSTR, или ситуация может еще ухудшиться в случае фактического подтверждения этого исключения из списка в ближайшие недели, тем более если биткоин не покажет никаких убедительных признаков восстановления бычьего тренда.
