A Strategy, empresa líder no setor dos Bitcoin Treasuries, enfrenta atualmente não só um cenário de mercado difícil, mas também a perspetiva de ver as suas ações MSTR excluídas dos índices MSCI. Resultado: o seu preço acaba de atingir um novo mínimo preocupante.
As ações da Strategy registam um novo mínimo
Apesar da sua posição confirmada e indiscutível no primeiro lugar do pódio dos Digital Asset Treasuries (DAT) aplicados ao Bitcoin, a empresa Strategy atravessa momentos difíceis neste início de 2026, ao ponto de estar agora a acumular dólares na sua tesouraria para se proteger de um possível «inverno das criptomoedas prolongado».
Uma situação aparentemente contraditória com as suas compras compulsivas de BTC, que atingiram um recorde de frequência em 2025, ao ponto de lhe permitir apresentar, atualmente, uma carteira estimada em mais de 60 mil milhões de dólares (672 497 BTC).
No entanto, esta posição de maior detentor mundial de Bitcoin aparentemente não está a beneficiar a cotação das suas ações MSTR, que caíram mais de 65 % desde o seu último pico histórico, a 11 de julho, de 434,58 dólares, e quase 50 % no último ano.
O preço das ações MSTR da Strategy desce 65 % desde o seu último pico
Consequentemente, a ação MSTR da Strategy acaba de atingir um novo mínimo em torno dos 192 dólares. Um nível de preço que não era atingido desde o início da sua vertiginosa subida de 200 % em setembro de 2024.
Uma exclusão do MSCI que tem 75 % de probabilidades de ocorrer
Os fatores na origem desta queda parecem ser múltiplos, com destaque, no entanto, para a queda do Bitcoin iniciada desde o seu último pico histórico de 126 000 dólares.
Outras razões também estão em jogo, segundo alguns analistas, como a diluição agressiva das suas ações, o colapso do seu prémio mNAV e o risco de ver a ação MSTR excluída de alguns dos principais índices bolsistas.
Uma última notícia cujo ponto de viragem deverá ocorrer neste início de ano, na sequência da decisão do gigante dos índices bolsistas Morgan Stanley Capital International (MSCI) de retirar da cotação os Digital Asset Treasuries que detêm mais de 50 % de criptomoedas nos seus ativos, como a Strategy.
Apesar das tentativas do fundador da Strategy, Michael Saylor, de se opor a esta decisão considerada injusta, os apostadores da plataforma de mercados preditivos Polymarket estimam que a exclusão da sua ação tem 75 % de probabilidades de se concretizar antes do início de abril.
A exclusão da Strategy pelo MSCI teria 75 % de probabilidades de ocorrer
Assim, a questão parece agora resumir-se a saber se o mercado já antecipou esta decisão da MSCI com a atual queda das ações da MSTR ou se a situação poderá ainda agravar-se caso esta exclusão seja efetivamente confirmada nas próximas semanas, sobretudo se o Bitcoin não mostrar quaisquer sinais de uma recuperação conclusiva.
