Crypto vermogensbeheerder Grayscale heeft zijn aanvraag voor een Bitcoin exchange-traded fund (ETF) bij de Securities and Exchange Commission opnieuw gewijzigd, maar er ontbreekt een belangrijk onderdeel.
In de laatste wijziging heeft Grayscale niet vermeld wie met het bedrijf gaat samenwerken als geautoriseerde deelnemer.
In de wereld van ETF’s is een geautoriseerde deelnemer de organisatie die aandelen van een fonds creëert en aflost zodat een belegger kan uitbetalen.
De SEC oefent meestal niet veel druk uit op emittenten van ETF’s die gekoppeld zijn aan meer traditionele activa om expliciet geautoriseerde deelnemers in hun aanvragen te noemen als voorwaarde voor goedkeuring. Maar het wordt gezien als een belangrijke stap voor alle bedrijven die wedijveren om een Bitcoin ETF te lanceren.
Nieuw grijstintenamendement zojuist ingediend. Duidelijke taal over alleen contanten, maar nog steeds geen AP genoemd, alleen spaties waar de naam moet komen. Ik weet niet zeker waarom, want SEC wil het zien en ze zijn behoorlijk stellig geweest over het hebben van een AP. Ook niets over vergoedingen (voor zover ik kon zien). Dat is ook een grote open vraag. https://t.co/tQ9MTBlvg8 pic.twitter.com/id8Tb8ImaP
– Eric Balchunas (@EricBalchunas) Januari 2, 2024
Experts hebben gezegd dat dit waarschijnlijk de laatste stap is in het aanvraagproces voor het langverwachte product, na verschillende beoordelingen en amendementen omdat de SEC aandrong op een beursnotering.
Vorige week maakten de grote bedrijven BlackRock en Valkyrie bekend met wie ze gaan samenwerken als geautoriseerde deelnemers. BlackRock koos bankgigant JP Morgan Securities en handelsfirma Jane Street als geautoriseerde deelnemers; Valkyrie noemde Jane Street en Cantor Fitzgerald.
Grayscale heeft ook de vergoedingen voor de voorgestelde ETF niet gespecificeerd, wat andere aanvragers wel hebben gedaan. Fidelity komt met de laagste tot nu toe aangekondigde vergoedingen van slechts 0,39%. BlackRock is van plan 0,47% in rekening te brengen, terwijl Invesco en Galaxy zeggen dat hun fonds de eerste zes maanden geen kosten in rekening zal brengen en daarna 0,59%.
Maar de aanvraag van Grayscale is uniek: De vermogensbeheerder wil van zijn populaire Bitcoin Trust een spot ETF maken na een lange, slepende strijd in de rechtbank. Een Bitcoin ETF zou verschillen van zijn Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) omdat beleggers dan hun aandelen kunnen terugkopen. GBTC was in eerste instantie ook alleen beschikbaar voor geaccrediteerde beleggers (die voldoen aan bepaalde inkomensvereisten), terwijl een Bitcoin ETF openlijk zou handelen zoals aandelen.
De SEC verwierp in eerste instantie Grayscale’s aanvraag om zijn fonds om te zetten, met veel van dezelfde risico’s en redenen voor marktmanipulatie die de SEC al eerder gebruikte. Toen klaagde Grayscale de toezichthouder aan en in augustus oordeelde een federaal hof van beroep dat de SEC “arbitrair en grillig” was geweest in haar afwijzing. Dat betekent dat de SEC de aanvraag nu opnieuw moet bekijken, samen met die van alle anderen.
De hoogste toezichthouder op Wall Street heeft nog een lange lijst met aanvragen van prestigieuze bedrijven te beoordelen voordat zo’n Bitcoin ETF op een beurs begint te handelen.
De hoogste toezichthouder kan nog steeds nee zeggen tegen aanvragers, maar analisten hebben gezegd dat het zeer waarschijnlijk is dat er deze maand een wordt goedgekeurd.
