Om de een of andere reden komt tokenization, een van de oorspronkelijke beloftes van de crypto-industrie, weer in het nieuws.
“Het is zo grappig omdat mensen die er vanaf 2018 bij waren al deze littekens hebben van het pitchen van dit spul en het geloven en er gebeurde niets,” vertelde Polygon’s tokenization lead Colin Butler aan TCN.
Tokenization verwijst in feite naar de overdracht van meer traditionele financiële activa zoals aandelen en obligaties naar een blockchain. De overgang heeft lagere overheadkosten en meer efficiëntie beloofd. En tegenwoordig is iedereen er erg enthousiast over.
Avalanche, bijvoorbeeld, heeft net een initiatief van $ 50 miljoen gelanceerd om bouwers op dit gebied te helpen (zolang ze het maar op Avalanche doen). Eind vorig jaar noemde Blackrock CEO Larry Fink het de “volgende generatie markten”.
Maar waarom deze plotselinge ommezwaai?
“Ik denk dat het korte antwoord voor mij de cultuur is,” zei Butler. “Er zijn nu echt hardcore blockchain-gelovers in al deze grote TradFi-bedrijven. Het heeft in principe zoveel jaar geduurd voordat ze zich hiervoor sterk maakten, voordat dit doorsijpelde naar de top en voordat de top het zelfs maar overwoog.”
In die tijd heeft DeFi ook zijn draai gevonden: Gedecentraliseerd lenen ging van start, Uniswap ging van start en natuurlijk yield farming in 2020.
Parallel aan deze ontwikkelingen vertelde Lucas Vogelsang, CEO van Centrifuge, aan TCN: “TradFi begon te begrijpen wat DeFi eigenlijk betekent: het idee om vertrouwensloze slimme contracten te hebben die deze transacties afhandelen, kan leiden tot efficiëntiewinst. Het is eigenlijk een betere back-end infrastructuur voor wat ze doen.”
Centrifuge staat net als Polygon al enige tijd in het middelpunt van de tokenization- of anders de real-world asset-trend. Het project laat allerlei soorten bedrijven hun echte onderpand inzetten om de gedecentraliseerde stablecoin DAI te slaan. Op dit moment beheert het meer dan 235 miljoen dollar aan activa.
Franklin Templeton, een vermogensbeheerder met meer dan $ 1,4 biljoen aan beheerd vermogen, lanceerde eerder dit jaar ook een van zijn fondsen op Polygon.
Op Polygon, Ethereum en Gnosis Chain is er vandaag meer dan 345 miljoen dollar aan token-activa op de keten.
Tokenized assets op Polygon, Ethereum, Gnosis. Bron: Dune.
Er is een duidelijk momentum.
Maar dat zal niet genoeg zijn om de tokenization-trend echt mainstream te maken.
“Het vereist dat iedereen die nu in deze branche werkt bereid is om een bepaald risico te nemen,” zegt Vogelsang. “En het zal nog een paar jaar duren voordat de regelgeving kan aantonen dat het risico niet echt aanwezig is.”
Dat risico is veel anders dan de voedselmunten van vroeger.
Onboarding van het hele financiële systeem, een kolos die honderden triljoenen dollars vertegenwoordigt, is iets ingewikkelder dan het inzetten van een slim contract in het weekend.
“Als je je rails opnieuw bedraadt, als je iets verkeerd doet en je bent BlackRock, dan breng je een bedrijf van $8,5 biljoen in gevaar”, zegt Butler. “En iedereen staat voor dezelfde uitdaging.”
Maar het geld is er duidelijk.
En het kan agressiever zijn dan de bezorgdheid over AI.
“Ik had een digitaal hoofd en een grote infrastructuurleverancier naar Strathclyde model een vermindering van 20.000 personeelsleden,” zei de Polygon exec. “Als tokenization echt zou werken, zou dat een kwart van hun werknemers schelen.”
Met zoveel geld dat op de deur klopt, voelen de regelgevers zeker de druk.
