Pour une raison quelconque, la tokenisation, l’une des promesses initiales de l’industrie des crypto-monnaies, fait à nouveau les gros titres.
« C’est tellement drôle parce que les gens qui étaient là depuis 2018 ont toutes ces cicatrices d’avoir présenté ces choses et d’y avoir cru et rien ne s’est passé », a déclaré Colin Butler, responsable de la tokenisation chez Polygon, à TCN.
La tokenisation se réfère fondamentalement au transfert d’actifs financiers plus traditionnels tels que les actions et les obligations sur une blockchain. La transition a promis de réduire les frais généraux et d’accroître l’efficacité. Et ces jours-ci, tout le monde est très enthousiaste.
Avalanche, par exemple, vient de lancer une initiative de 50 millions de dollars pour aider les constructeurs dans ce domaine (tant qu’ils le font sur Avalanche). À la fin de l’année dernière, le PDG de Blackrock, Larry Fink, l’a qualifié de « nouvelle génération de marchés ».
Mais pourquoi ce soudain changement d’avis ?
« Je pense que la réponse la plus courte est la culture », a déclaré M. Butler. « Il y a en fait des croyants purs et durs de la blockchain dans toutes ces grandes firmes TradFi maintenant. Il a fallu plusieurs années pour qu’ils défendent cette idée, pour qu’elle se propage jusqu’au sommet et pour que le sommet l’envisage. »
Pendant cette période, DeFi a également trouvé ses marques : Le prêt décentralisé a démarré, Uniswap a été lancé et, bien sûr, l’agriculture de rendement en 2020.
Parallèlement à ces développements, Lucas Vogelsang, PDG de Centrifuge, a déclaré à TCN : « TradFi a commencé à comprendre ce que DeFi signifie réellement : l’idée d’avoir des contrats intelligents sans confiance qui règlent ces transactions peut conduire à des gains d’efficacité. Il s’agit en fait d’une meilleure infrastructure dorsale pour ce qu’ils font. »
Centrifuge, comme Polygon, est au centre de la tendance de la tokenisation – ou alternativement, de l’actif du monde réel – depuis un certain temps. Le projet permet aux entreprises de tous types d’apporter leurs garanties réelles pour frapper la monnaie stable décentralisée DAI. Aujourd’hui, il gère plus de 235 millions de dollars d’actifs.
Franklin Templeton, un gestionnaire d’actifs qui gère plus de 1 400 milliards de dollars d’actifs, a également lancé l’un de ses fonds sur le Polygone au début de cette année.
Sur le Polygon, l’Ethereum et la chaîne Gnosis, il y a plus de 345 millions de dollars d’actifs tokenisés sur la chaîne aujourd’hui.
Actifs tokenisés sur Polygon, Ethereum, Gnosis. Source : Dune.
Il y a une dynamique évidente.
Mais cela ne suffira pas pour que la tendance à la tokenisation se généralise.
« Il faudra que tous ceux qui travaillent aujourd’hui dans ce secteur soient prêts à prendre un certain risque », a déclaré M. Vogelsang. « Et il faudra encore quelques années pour prouver que le risque n’existe pas pour que la réglementation rattrape son retard.
Ce risque est bien différent des pièces de monnaie alimentaires d’antan.
L’intégration de l’ensemble du système financier, un mastodonte représentant des centaines de milliers de milliards de dollars, est un peu plus compliquée que le déploiement d’un contrat intelligent au cours d’un week-end.
« Si vous recâblez vos rails, vous faites quelque chose de mal et vous êtes BlackRock, vous mettez en péril une entreprise de 8,5 billions de dollars », a déclaré Butler. « Et tout le monde est confronté au même défi.
Mais il est évident que l’argent est là.
Et il pourrait être plus agressif que les préoccupations liées à l’IA en matière d’emploi.
« J’ai eu un chef numérique et un grand fournisseur d’infrastructure à Strathclyde modèle une réduction de 20 000 employés », a déclaré le dirigeant de Polygon. « Si la tokenisation fonctionnait réellement, il y aurait un quart de leurs employés. »
Avec autant d’argent qui frappe à la porte, les régulateurs ressentent certainement la pression.
