Terwijl de prijs van Bitcoin (BTC) stagneert en de volatiliteit ervan de laatste maanden lager is dan die van de belangrijkste beursindices, zou China de komende maanden wel eens kunnen deelnemen aan de stijging van de Bitcoinprijs. Uitleg.
China en Bitcoin, ik hou van je en ik hou niet van je
De geschiedenis van bitcoin en China gaat terug tot de instorting van het Mt.Gox platform begin 2014. Na de hacking en sluiting van het grootste cryptocurrency exchange platform geleid door Mark Karpelès, is het grootste deel van het BTC-handelsvolume verschoven naar de Chinese platforms Huobi, BTC China en Okcoin.
Daarna ontstonden andere platforms zoals BitMEX, opgericht in Hongkong, en Bitfinex. Via de koppeling met Tether (iFinex) konden Chinezen dollars (met de stablecoin USDT) over de hele wereld overmaken zonder tussenkomst van banken.
Chinese bedrijven zijn sterk betrokken bij de ontwikkeling van producten en diensten rond Bitcoin en cryptocurrencies, zowel in de handel (margehandel, derivaten, futures) als in de mijnbouw.
Terwijl China alle kaarten in handen had om een belangrijke speler in de cryptocurrency sector te worden, besloten de autoriteiten de toegang en het gebruik ervan te beperken:
- Verbod op het starten van en deelnemen aan ICO’s in 2017;
- Officieel verbod op mijnbouw in 2021, hoewel dit niet betekent dat er geen mijnwerkers meer zijn in China;
- Nieuwe officiële verklaring over verbod op cryptocurrency in 2021.
Waren deze beslissingen ingegeven door de angst voor kapitaalvlucht van rijke Chinezen naar Bitcoin en cryptocurrencies zoals vanaf 2015 het geval was door de devaluatie van de yuan?
Rijke Chinezen klaar om in ballingschap te gaan?
Xi Jinping, onlangs herkozen hoofd van de Chinese Communistische Partij, zou de rijksten meer kunnen belasten in naam van “gemeenschappelijke welvaart” en meer economische sectoren kunnen nationaliseren.
Het is geen toeval dat veel rijke Chinese families rekeningen en woonplaatsen in het buitenland willen openen, en Singapore profiteert daarvan.
Het zou dus kunnen dat wanneer ze geconfronteerd worden met het risico dat hun bankoverschrijvingen geblokkeerd worden, of met de moeilijkheid om goud van het ene land naar het andere te vervoeren, Bitcoin en cryptocurrencies het ideale instrument zijn, zoals dat in 2015 misschien het geval was.
Het feit dat Hongkong van plan is de handel in cryptocurrency voor particulieren te legaliseren, zou de oplossing kunnen zijn om deze rijke Chinezen in China’s economische en territoriale ruimte te houden.
Dollars to spare
China is na Japan de grootste houder van Amerikaans schatkistpapier. In feite verdient China elke maand miljarden dollars door een exportoverschot ten opzichte van zijn import en deze dollars worden omgezet in Amerikaans schatkistpapier
US Treasuries gehouden door China in miljarden dollars
Dit baart China zorgen omdat zijn tegoeden door de VS bevroren kunnen worden, zoals voor Rusland het geval was na de aanval op Oekraïne. Yu Yongding, een econoom en voormalig adviseur van de Chinese Communistische Partij zei:
“We hadden niet verwacht dat de VS ooit de deviezenreserves van een land zouden bevriezen. Deze zet heeft ons vertrouwen in het internationale monetaire systeem volledig vernietigd. De vraag is nu: als de VS zich niet meer aan de regels houdt, wat kan China dan doen om de veiligheid van zijn buitenlandse activa te garanderen? We hebben nog geen antwoord, maar we moeten er heel serieus over nadenken.”
Overigens is China gestopt met het kopen van Amerikaanse Treasuries, maar wat hebben hun dollars voor zin? We hebben gezien dat China, net als Japan, massaal dollars verkoopt om zijn eigen munt te ondersteunen. Dit heeft de dollar ervan weerhouden te stijgen ten opzichte van andere valuta.
Zoals we in een eerder artikel zagen, is Hong Kong van plan zich weer open te stellen voor cryptocurrencies. Na zijn plaats aan Singapore te hebben afgestaan als het belangrijkste financiële centrum van Azië, volgt Hongkong de tegenovergestelde weg van zijn concurrent, die van plan is crypto’s verder te reguleren.
Deze legalisatie zou aan verschillende doelstellingen kunnen beantwoorden:
- om van Hongkong weer een aantrekkelijk financieel centrum te maken;
- nieuw talent aantrekken, en zoals we weten is daar veel van in de cryptocurrency industrie;
- de ontwikkeling van lokale cryptocurrency-beurzen en -diensten mogelijk maken om gemakkelijker en discreter hun dollars voor Bitcoin te verkopen (vooral zonder hun financieel systeem te destabiliseren).
Het zou niet verrassend zijn als China Bitcoin en andere cryptocurrencies zou kopen om zijn activa te diversifiëren. Bovendien is het opwaartse potentieel van Bitcoin groter dan dat van de dollar en wordt het Bitcoin-netwerk niet gecontroleerd door een centrale entiteit. Dit zou echter via Hongkong kunnen gebeuren om zijn burgers niet aan te moedigen hetzelfde te doen met hun yuan en hun financiële stelsel te destabiliseren.
