Les actions liées au bitcoin ont bondi jeudi, alors que la principale monnaie numérique a regagné 45 000 $ – effaçant ses pertes suite à plusieurs approbations d’ETF Bitcoin au comptant le mois dernier.
MicroStrategy (MSTR), l’entreprise publique de logiciels qui détient 190 000 BTC, est en hausse de 12% sur la journée à 569 $ par action. Pendant ce temps, l’échange de crypto-monnaie Coinbase (COIN) est en hausse de 7,7% à 131 $, plus que récupéré de son plongeon plus tôt cette semaine.
Michael @saylor ($MSTR) est en train de réaliser le mouvement le plus stratégique de l’histoire des marchés publics et presque personne (en dehors de BT) n’y prête attention.
– Emprunter à bas prix pour acheter Bitcoin (attaque spéculative sur les devises)
– Émettre des actions pour acheter des bitcoins (attaque spéculative sur des valeurs surévaluées… pic.twitter.com/18Y8dGlV1s– Mitchell (@MitchellHODL) Le 8 février 2024
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Les sociétés de minage de bitcoins comme CleanSpark (CLSK) et Marathon Digital (MARA) ont également bondi, la première gagnant 24 % depuis la semaine dernière et la seconde 16 % sur la seule journée de jeudi.
Les sociétés publiques de crypto-monnaies se sont historiquement négociées comme des substituts très volatils du bitcoin, ce qui rend les mouvements du marché d’aujourd’hui quelque peu attendus. Cependant, leur performance est un signe prometteur que ces sociétés peuvent encore suivre le rythme du BTC, même lorsqu’elles sont confrontées à la concurrence des ETF spot du bitcoin, désormais publics.
Lancés le 11 janvier, les ETF au comptant, comme ceux de BlackRock et de Fidelity, sont conçus pour suivre le cours du bitcoin en adossant directement leurs actions au BTC. En matière d’investissement, cela revient plus ou moins à acheter des bitcoins sur un marché boursier, tout en ayant l’habitude d’utiliser son compte bancaire ou de courtage pour acheter des actions.
C’est également la seule option pour certaines entreprises d’obtenir une exposition directe à la BTC, puisque leur charte interne leur interdit d’acheter tout ce qui ne fait pas partie d’un fonds d’actions ou d’un ETF. Cela en fait un concurrent féroce pour les sociétés Bitcoin existantes qui, jusqu’à présent, représentaient la meilleure solution pour les investisseurs professionnels.
Les sociétés Bitcoin offrent encore quelques avantages. En début de semaine, MicroStrategy a changé de nom pour devenir une société de développement de bitcoins avec une « proposition de valeur unique par rapport aux ETF au comptant de bitcoins ». Cela inclut la capacité à « développer des logiciels », à « générer des liquidités à partir des opérations » et à « tirer parti des marchés financiers » en émettant des titres de créance et des actions.
Vanguard, le deuxième gestionnaire d’actifs au monde après BlackRock, empêche ses clients d’investir dans des ETF au comptant sur le bitcoin, mais il est lui-même un important propriétaire de mineurs de bitcoins et de MSTR. Selon Eric Balchunas, analyste ETF chez Bloomberg, Vanguard a une philosophie d’investissement qui favorise les entreprises ayant des flux de trésorerie réels plutôt que de simples matières premières, comme le bitcoin lui-même.
« Évitez le bitcoin comme la peste », a déclaré John Bogle, le défunt fondateur de Vanguard, en 2017. « Le bitcoin n’a pas de taux de rendement sous-jacent… les obligations ont un coupon d’intérêt, les actions ont des bénéfices et des dividendes, l’or n’a rien. «
