Los valores afines a Bitcoin subieron el jueves al recuperar la principal divisa digital los 45.000 dólares, borrando sus pérdidas tras la aprobación el mes pasado de varios ETF de Bitcoin al contado.
MicroStrategy (MSTR), la empresa pública de software que posee 190.000 BTC, subió un 12% en el día hasta 569 dólares por acción. Mientras tanto, la criptobolsa Coinbase (COIN) sube un 7,7% a 131 dólares, recuperándose con creces de su caída de principios de semana.
Michael @saylor ($MSTR) está haciendo el movimiento más estratégico en la historia de los mercados públicos y casi nadie (fuera de BT) está prestando atención.
– Pedir prestado barato para comprar Bitcoin (ataque especulativo al fiat)
– Emitir acciones para comprar Bitcoin (ataque especulativo contra el sobrevalorado… pic.twitter.com/18Y8dGlV1s– Mitchell (@MitchellHODL) 8 de febrero de 2024
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Las empresas de minería de bitcoins como CleanSpark (CLSK) y Marathon Digital (MARA) también han subido, la primera un 24% desde la semana pasada y la segunda un 16% solo el jueves.
Las empresas públicas de criptomonedas han cotizado históricamente como sustitutos muy volátiles de Bitcoin, por lo que los movimientos del mercado de hoy eran de esperar. Sin embargo, su rendimiento es una señal prometedora de que estas empresas todavía pueden seguir el ritmo de BTC, incluso cuando se enfrentan a la competencia de los ETFs de Bitcoin.
Lanzados el 11 de enero, ETFs al contado como los de BlackRock y Fidelity están diseñados para seguir el precio de Bitcoin respaldando directamente sus acciones con BTC. A efectos de inversión, es más o menos lo mismo que comprar Bitcoin en una bolsa, pero con la familiaridad de utilizar una cuenta bancaria o de corretaje para comprar acciones.
También es la única opción que tienen algunas empresas para exponerse directamente al BTC, ya que sus estatutos internos les prohíben comprar cualquier cosa que no esté dentro de un marco de acciones o ETF. Esto las convierte en un feroz competidor para las empresas Bitcoin existentes que, hasta ahora, eran la segunda mejor opción para los inversores corporativos.
Las empresas Bitcoin siguen ofreciendo algunas ventajas. A principios de esta semana, MicroStrategy se convirtió en una empresa de desarrollo de Bitcoin con una «propuesta de valor única sobre los ETFs de Bitcoin». Esto incluye la capacidad de «desarrollar software», «generar efectivo de las operaciones» y «aprovechar los mercados de capitales» mediante la emisión de deuda y acciones.
Vanguard -el segundo gestor de activos del mundo después de BlackRock- impide a sus clientes invertir en ETF de Bitcoin al contado, pero es uno de los principales propietarios de mineros de Bitcoin y MSTR. Según el analista de ETF de Bloomberg Eric Balchunas, Vanguard tiene una filosofía de inversión que favorece a las empresas con flujo de caja real frente a las meras materias primas, como el propio Bitcoin.
«Evite el bitcoin como la peste», dijo el difunto fundador de Vanguard John Bogle en 2017. «Bitcoin no tiene una tasa de rendimiento subyacente… los bonos tienen un cupón de interés, las acciones tienen ganancias y dividendos, el oro no tiene nada. «
