Aandelen die aan Bitcoin zijn gerelateerd schoten donderdag omhoog toen de toonaangevende digitale valuta $45.000 terugwonnen – waarmee de verliezen werden goedgemaakt na verschillende goedkeuringen van Bitcoin ETF’s vorige maand.
MicroStrategy (MSTR), het openbare softwarebedrijf dat 190.000 BTC bezit, steeg vandaag met 12% tot $ 569 per aandeel. Ondertussen staat cryptobeurs Coinbase (COIN) 7,7% hoger op $131 en herstelt daarmee ruimschoots van de dip eerder deze week.
Michael @saylor ($MSTR) doet de meest strategische zet in de geschiedenis van de publieke markten en bijna niemand (buiten BT) let erop.
– Goedkoop lenen om Bitcoin te kopen (speculatieve aanval op fiat)
– Aandelen uitgeven om Bitcoin te kopen (speculatieve aanval op overgewaardeerde… pic.twitter.com/18Y8dGlV1s– Mitchell (@MitchellHODL) 8 februari 2024
Bitcoin-mijnbouwbedrijven zoals CleanSpark (CLSK) en Marathon Digital (MARA) zijn ook gestegen, de eerste met 24% sinds vorige week en de laatste met 16% alleen al op donderdag.
Openbare cryptobedrijven hebben in het verleden gehandeld als extra volatiele proxies voor Bitcoin, waardoor de marktbewegingen van vandaag enigszins te verwachten waren. Hun prestaties zijn echter een veelbelovend teken dat dergelijke bedrijven nog steeds gelijke tred kunnen houden met BTC – zelfs wanneer ze geconfronteerd worden met concurrentie van nu openbare Bitcoin spot ETF’s.
Spot ETF’s, gelanceerd op 11 januari, zoals die van BlackRock en Fidelity, zijn ontworpen om de prijs van Bitcoin te volgen door hun aandelen direct te ondersteunen met BTC. Voor beleggingsdoeleinden is het min of meer hetzelfde als het kopen van Bitcoin op een beurs, maar met de vertrouwdheid van het gebruik van je bank- of effectenrekening om aandelen te kopen.
Het is ook de enige optie voor sommige bedrijven om direct BTC te kopen, omdat ze volgens hun interne statuten niets mogen kopen dat niet in een aandelen- of ETF-verpakking zit. Dat maakt ze een geduchte concurrent voor bestaande Bitcoin-bedrijven die tot nu toe het op één na beste waren voor zakelijke investeerders.
Bitcoinbedrijven bieden nog steeds enkele voordelen. Eerder deze week rebrandde MicroStrategy zichzelf tot een Bitcoin-ontwikkelingsbedrijf met een “unieke waardepropositie ten opzichte van Bitcoin spot ETF’s”. Dit omvat de mogelijkheid om “software te ontwikkelen”, “geld te genereren uit operaties” en “gebruik te maken van de kapitaalmarkten” met behulp van uitgifte van schulden en aandelen.
Vanguard – ’s werelds op één na grootste vermogensbeheerder na BlackRock – weerhoudt klanten ervan om te investeren in Bitcoin spot ETF’s, maar is zelf een grote eigenaar van Bitcoin miners en MSTR. Volgens Bloomberg ETF-analist Eric Balchunas heeft Vanguard een beleggingsfilosofie die de voorkeur geeft aan bedrijven met een echte cashflow boven louter grondstoffen, zoals Bitcoin zelf.
“Vermijd bitcoin als de pest”, zei wijlen Vanguard-oprichter John Bogle in 2017. “Bitcoin heeft geen onderliggend rendement… obligaties hebben een rentecoupon, aandelen hebben winst en dividenden, goud heeft niets.”
