Aunque afirmaba poder obtener mejores resultados, la empresa Strategy registra actualmente un rendimiento muy inferior al del bitcoin —ya de por sí negativo— en el último año. Una situación que hace caer en picado los resultados de los fondos de pensiones que compraron acciones de MSTR.
Los fondos de pensiones pierden mucho con Strategy
La empresa Strategy y su acumulación compulsiva de Bitcoin desde 2020 ocupan un lugar especial en el ecosistema de las criptomonedas, con un fundador, Michael Saylor, que pasa regularmente de ser un estratega sin igual a un maximalista iluminado en función de la subida o bajada del precio del BTC.
¿Es necesario explicar en qué situación se encuentra actualmente, con un Bitcoin que acaba de validar su regreso al nivel de los 70 000 dólares? Más aún si lo asociamos con la importante caída de la acción MSTR desde su último máximo en julio, ahora cercana al 70 %.
Y aunque Strategy afirma cubrirse las espaldas con unas reservas de dólares superiores a los 2000 millones, algunos de sus inversores ven rojo. Una situación aún más crítica cuando se trata de los fondos de pensiones estadounidenses que han apostado por posicionarse en la acción MSTR.
Una observación realizada por el medio de comunicación especializado en criptomonedas DLNews, que destaca 11 estructuras de este tipo que han comprometido un total de 577 millones de dólares —aproximadamente 1,8 millones de acciones de MSTR— en el momento de la declaración oficial de sus inversiones. Algo que lastra sus balances…
¿Una estrategia simplemente mala o simplemente mal sincronizada?
Según los datos disponibles en la plataforma Fintel, esta inversión global registraría actualmente una pérdida latente de 337 millones de dólares, es decir, aún teórica mientras no se liquide la posición, lo que implica una caída equivalente al 60 % para 10 de estos fondos identificados.
Estas pérdidas plantean dudas sobre la pertinencia y la fiabilidad de los Digital Asset Treasuries (DAT) como vehículos de inversión y exposición indirecta al mercado de las criptomonedas. Hasta el punto de preguntarse si las estrategias de estos fondos de pensiones eran simplemente malas o simplemente estaban mal sincronizadas.
Una situación que afecta principalmente a los fondos de pensiones del sector público, cuyas inversiones en acciones de Strategy representan una parte ínfima de sus carteras. Por lo tanto, los jubilados afectados no corren el riesgo de ver desaparecer sus pagos debido a estos malos resultados.
Al mismo tiempo, esta situación podría debilitar la voluntad de aceleración recientemente expresada por el presidente de la SEC, Paul Atkins, con respecto a la apertura de los fondos de pensiones 401(k) a las inversiones en criptomonedas. Porque este modelo se basa en un principio muy diferente: sus beneficiarios solo recuperan los posibles beneficios.
Esto reaviva el eterno debate sobre nuestro modelo de pensiones de reparto, que en su forma actual podría no beneficiar nunca a las personas menores de 50 años.
