La oferta de Ethereum desde La Fusión ha aumentado sólo 3.620 ETH con un crecimiento negativo de la oferta en el último mes, lo que indica que Ethereum ha alcanzado un estado deflacionario
Se ha debatido sobre el potencial de Ethereum para convertirse en deflacionario después de The Merge, pero el aumento de la emisión en los días posteriores al cambio a proof-of-stake parecía negar la teoría deflacionaria; sin embargo, la tasa de quema a lo largo de octubre ha llevado a ETH a registrar sus primeros 30 días deflacionarios en la historia.
Después de que la fusión se completara el 15 de septiembre, el suministro total en circulación era de 120.520.222 ETH. A principios de octubre, había subido a 120.534.212 ETH; esto en sí mismo marcó una disminución drástica en la emisión de Ethereum debido a la eliminación de los mineros de prueba de trabajo. Si la cadena de bloques no hubiera pasado a un modelo PoS, el suministro total se habría acercado a 120.944.347 ETH.
El siguiente gráfico de Ultrasound.money muestra el suministro de Ethereum después de la fusión.
Fuente: UltrasoundMoney
Desde el 8 de octubre, el suministro total ha ido cayendo a medida que la tasa de quema superaba la emisión de Ethereum, lo que ha provocado una reducción del ETH en circulación. Como resultado, en los últimos 30 días, se han quemado 49.562 ETH a un ritmo medio de 1,15 ETH por minuto. El suministro total de Ethereum parece haber alcanzado su punto máximo y ahora está a sólo unos días de caer potencialmente por debajo de la cantidad que circulaba en el momento de La Fusión.
Actualmente se queman unos 3.318 ETH al día, siendo los contribuyentes más importantes Uniswap, OpenSea y Tether. El mecanismo de quema dentro de Ethereum se introdujo durante el EIP-1559, cuando se programó la «tarifa base» para ser quemada durante cada transacción. Esta tarifa base está sujeta a las condiciones del mercado y cambia según la congestión de la red. La base media debe permanecer por encima de 15 Gwei para que ETH sea deflacionaria. En el momento de escribir este artículo, la tarifa media es el doble del nivel requerido, con aproximadamente 36 Gwei.
Fuente: UltrasoundMoney
Si bien Ethereum está en camino de cimentar su estatus deflacionario a partir de las métricas actuales en la cadena, esto no significa que necesariamente se producirá un descenso pronunciado del ETH en circulación. Si la tendencia actual continúa, una proyección en ultrasound.money indica que habrá 119.600.000 ETH para el 20 de octubre de 2024, una caída de sólo el 0,775% o el 0,387% por año.
Fuente: Ultrasound.money
Si la tarifa base aumenta, podría haber una mayor disminución de la oferta total. Sin embargo, a partir del análisis de los datos disponibles, es más probable que la oferta total de Ethereum se mantenga fija en el futuro inmediato con una tolerancia de alrededor del 1%. Un gráfico de proyección a largo plazo en ultrasound.money indica que la oferta no caerá por debajo de los 100 millones hasta 2072.
