Nabídka Etherea od The Merge vzrostla o pouhých 3 620 ETH, přičemž růst nabídky za poslední měsíc byl záporný, což naznačuje, že Ethereum dosáhlo deflačního stavu
Diskutovalo se o potenciálu Etherea stát se po The Merge deflačním, ale zdálo se, že nárůst emise ve dnech následujících po přechodu na proof-of-stake deflační teorii popírá; nicméně míra spalování v průběhu října vedla k tomu, že ETH zaznamenalo prvních 30 deflačních dní v historii.
Po dokončení The Merge 15. září činila celková nabídka v oběhu 120 520 222 ETH. Na začátku října se zvýšila na 120 534 212 ETH; to samo o sobě znamenalo drastický pokles emise Etherea v důsledku odstranění těžařů proof-of-work. Pokud by blockchain nepřešel na model PoS, celková nabídka by se blížila 120 944 347 ETH.
Níže uvedený graf od Ultrasound.money zobrazuje nabídku Etherea po sloučení.
Zdroj: UltrasoundMoney
Od 8. října celková nabídka klesá, protože míra spalování překonala emisi Etherea, což způsobilo snížení počtu ETH v oběhu. V důsledku toho bylo za posledních 30 dní spáleno 49 562 ETH průměrnou rychlostí 1,15 ETH za minutu. Zdá se, že celková nabídka Etherea dosáhla svého vrcholu a nyní ji dělí jen několik dní od potenciálního poklesu pod množství, které bylo v oběhu v době The Merge.
V současné době se denně spálí zhruba 3 318 ETH, přičemž nejvýznamnějšími přispěvateli jsou Uniswap, OpenSea a Tether. Mechanismus spalování v rámci Etherea byl zaveden během EIP-1559, kdy byl naprogramován „základní poplatek“, který se spaluje během každé transakce. Tento základní poplatek podléhá tržním podmínkám a mění se v závislosti na přetížení sítě. Průměrný základní poplatek musí zůstat vyšší než 15 Gwei, aby ETH bylo deflační. V době psaní tohoto článku je průměrný poplatek na dvojnásobku požadované úrovně a činí zhruba 36 Gwei.
Zdroj: ČTK, s. 1: UltrasoundMoney
Přestože je Ethereum na cestě k upevnění svého deflačního statusu ze současných on-chain metrik, neznamená to, že nutně dojde k prudkému poklesu obíhajících ETH. Pokud by současný trend pokračoval, projekce na ultrasound.money ukazuje, že do 20. října 2024 bude v oběhu 119 600 000 ETH, což představuje pokles o pouhých 0,775 %, resp. 0,387 % ročně
Zdroj: Ultrasound.money
Pokud se základní poplatek zvýší, mohlo by dojít k dalšímu snížení celkové nabídky. Z analýzy dostupných údajů je však pravděpodobnější, že celková nabídka Etherea zůstane v dohledné budoucnosti fixní s tolerancí kolem 1 %. Graf dlouhodobé projekce na webu ultrasound.money naznačuje, že nabídka neklesne pod 100 milionů až do roku 2072.
