Ein genauerer Blick auf frühere Bitcoin-Halbierungszyklen deutet darauf hin, dass der Markt vor dem erwarteten Preishoch noch etwas Geduld aufbringen muss
Ein Vergleich der Entwicklungen früherer Bitcoin-Halbierungszyklen mit dem aktuellen Zyklus gibt Aufschluss darüber, ob die Zyklen länger werden. Eine Verlängerung der Halbierungszyklen würde bedeuten, dass sich das Bitcoin-Preistop dieses Mal verzögert hat.
Das Analyse-, Beratungs- und Geldverwaltungsunternehmen Quantum Economics untersuchte kürzlich, ob bullische Preisprognosen, wie z.B. dass Bitcoin vor Ende 2021 $100.000 erreicht, einfach nur ein paar Monate daneben liegen, und wann sie eintreten könnten.
Kein Markttop bisher
In Abständen von etwa vier Jahren wird die Blockbelohnung, die Bitcoin-Miner für die Verarbeitung von Transaktionen erhalten, alle 210.000 Blöcke halbiert und wird sich weiter halbieren, bis die Blockbelohnung auf 0 sinkt (ungefähr im Jahr 2140).
Bitcoin wurde zuletzt am 11. Mai 2020 halbiert, was zu einer Blockbelohnung von 6,25 BTC führte.
Während frühere Halbierungen mit intensiven Boom- und Bust-Zyklen korrelierten, die mit höheren Kursen als vor dem Ereignis endeten, bietet der aktuelle Zyklus aus Sicht des Kursgeschehens einen rätselhaften Kontrast – ohne ein bisher herausragendes Markthoch.
Die prozentuale Veränderung des Bitcoin-Kurses seit dem Halbierungsereignis zeigt, dass der aktuelle Halbierungszyklus trotz eines relativ starken Beginns schlechter abschneidet als die beiden vorangegangenen
Alle drei Halbierungszyklen: Prozentuale Veränderung des Bitcoin-Preises seit dem Halving-Ereignis (Quantum Economics)
Bis zum Tag 391 übertraf der Bitcoin-Kurs den zweiten Halbierungszyklus prozentual, aber seither war die Kursentwicklung eher enttäuschend.
„Entweder ist dieser Zyklus anders als alle anderen, oder wir haben noch kein klares Zyklustop wie in früheren Zyklen gesehen“, so Jan Wüstenfeld, On-Chain-Analyst bei Quantum Economics, der dies als Hinweis darauf interpretiert, dass „diesem Zyklus der Treibstoff noch nicht ausgegangen ist“.
Verlängerung der Halbierungszyklen
Der Analyst untersuchte ferner relevante Statistiken aus allen drei Halbierungszyklen, einschließlich einiger Daten aus der Zeit vor dem ersten Halbierungszyklus, den er als „Genesis-Zyklus“ bezeichnete.
Zusammenfassende Statistiken: Genesis-Zyklus und Halbierungszyklen (Quantum Economics)
Wie die Tabelle zeigt, brauchte Bitcoin im ersten Zyklus 367 Tage, um ein neues Allzeithoch (ATH) zu erreichen. Im zweiten Zyklus verlängerte sich dieser Zeitraum auf 527 Tage.
In Anbetracht dessen dauerte es im zweiten Zyklus deutlich länger (44 %), bis ein neuer Rekordwert erreicht wurde.
„Da wir wissen, wie viele Tage es in früheren Zyklen gedauert hat, bis Bitcoin ein neues Zyklus-Hoch erreicht hat, ist es möglich vorherzusagen, wann die digitale Währung während des aktuellen Zyklus einen neuen Zenit erreichen wird, sofern sich einer der früheren Zyklen wiederholt“, so der Analyst.
Tabelle mit hypothetischen Daten, wann der Bitcoin-Kurs einen ATH erreichen könnte (Quantum Economics)
Wenn sich der erste Zyklus einfach wiederholt hätte, hätte der Bitcoin-Kurs im Mai 2021 ein neues ATH erreicht, während dies bei einer Wiederholung des zweiten Zyklus letztes Jahr im Oktober geschehen wäre.
Ausgehend von der Tatsache, dass der zweite Zyklus 160 Tage länger brauchte als der erste Zyklus, bis der Bitcoin-Kurs ein Zyklus-Hoch erreichte, erstellte Wüstenfeld einen linearen Trend.
Seiner Projektion zufolge würde der aktuelle Halbierungszyklus 757 Tage benötigen, um ein ATH zu erreichen – das wäre im Juni 2022, also in etwa fünf Monaten.
Da sich Wüstenfelds Prognose auf einen linearen Trend stützt, der nur zwei Datenpunkte umfasst, lässt sie einen erheblichen Spielraum für Fehler.
„Wichtiger als der genaue Zeitpunkt ist, dass sich der Zyklus möglicherweise verlängert und wir nicht unbedingt den Höhepunkt dieses Zyklus erreicht haben“, schlussfolgerte der Analyst und wies darauf hin, dass der Bitcoin-Preis von einer Vielzahl von Faktoren abhängt, die in seiner Analyse nicht berücksichtigt wurden – vor allem von den Entwicklungen auf der Makroebene.
In Anbetracht der Anzeichen dafür, dass sich die Halbierungszyklen verlängern könnten, und der Tatsache, dass es im aktuellen Zyklus bisher kein klares Preishoch gegeben hat, erscheint die Möglichkeit, dass Bitcoin ein verzögertes ATH bevorsteht, jedoch sehr plausibel.
Eines ist sicher, mit 120.589 verbleibenden Blöcken und ungefähr 778 Tagen bis zur nächsten Halbierung ist noch viel Zeit für Überraschungen.
